兴业证券：“进阶核心资产”有望成为打破过去几年市场困局、走出破局之道的胜负手

兴业证券发布研究报告称，根据定量条件梳理出一批更容易诞生“进阶核心资产”的行业板块，其中包括：科技(半导体、消费电子、IT服务、软件开发、元件、广告、游戏)、高端制造(地面兵装、工电子)、医药生物 (医疗器、生物制品、医疗服务)、消费(旅游景区航机场、影视院线)。该机构指出，“进阶核心资产”有望成为打破过去几年市场困局、走出破局之道的胜负手。

兴业证券主要观点如下：

2024年，破局胜负手: 进阶核心资产

2024年，海外放松带动外资回流、国内经济站上新起点，优质龙头修复带动市场赚钱效应回归驱动哑铃型配置走向再平衡。因此，2024年，我们更倾向于风格再平衡，优质龙头资产当前不论从胜率还是赔率角度，均已具备较高的投资价值。

提到龙头，许多投资者第一反应仍是以“茅指数”、“宁组合”为代表的核心资产。但实际上，核心资产内部结构已经在发生质的改变。

在经济高质量发展时代，核心资产应该是不躺平、不甘平庸，最好能在海外闯出天地的新动能龙头。为予以区别，我们将其定义为“进阶核心资产”

“进阶核心资产”有望成为打破过去几年市场困局、走出破局之道的胜负手。

聚焦进阶核心资产

遵循如下思路，根据定量条件梳理出一批更容易诞生“进阶核心资产”的行业板块：

1)行业2024业绩增速优于23年(较21年平均)、24年业绩增速为正、最近一个季度对明年的预期有所上修；

2)行业与【消费+科技创新+高端制造+医药】等经济结构新亮点相关，且营收增速和【地产投资累计同比】的相关性小于0.4。

与此同时，结合对产业趋势的分析，我们筛选出科技(半导体、消费电子、IT服务、软件开发、元件、广告、游戏)、高端制造(地面兵装、工电子)、医药生物 (医疗器、生物制品、医疗服务)、消费(旅游景区航机场、影视院线)。