摘要:从美国利率市场的表现来看,美联储的加息周期不仅7月份高概率见顶,而且今年底与明年初的降息预期也再次增强,因此美元多头近两日因恐慌而出现了踩踏,导致美元短期暴跌,美元指数直接破百,美元指数的短期技术指标则极限乖离。
以人民币计价,中国6月出口同比降8.3%,前值降0.8%;进口降2.6%,前值增2.3%;贸易顺差4912.5亿元。
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6月,中国对美国、欧元区、日本出口同比分别为:-23.7%、-12.9%、-15.6%。对东盟出口同比-16.9%,对非洲、印度等出口同样明显回落。六月份中国出口的大幅回落主要反映了三个主要问题:一是去年出口基数较高,二是全球经济增速加快回落,需求明显下降,三是受美国对外政策干扰等。
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而中国的贸易数据,也验证了笔者昨日关于美国经济增速下滑的判断,目前不论从中国还是欧元区等贸易数据来看,都可以找到美国经济在加快下滑的证据,这显然与美国之前公布的一些经济数据有明显的矛盾。
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事实上中美欧三大经济体的经济上行压力当前都在增强之中,欧洲德国等国家衰退趋势日渐明确,而美联储一直声称美国经济可以软着陆,但从进出口贸易数据来看,美国经济也在明显下滑,软着陆的概率也在不断降低。
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经济增速的加快回落,令美欧股市的上行与基本面进一步脱节,而金融利润的扩张只能造成两大事实:一是产业资本被金融市场进一步吸血,实体经济后期会更为脆弱;二是金融收益率长期高于经济增速的结果,必然是金融黑洞加速扩张,债务规模加速放大。
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周四数据:美国6月PPI同比升0.1%,低于预期的0.4%,并创2020年8月以来新低,前值修正为升0.9%;环比上升0.1%,低于预期的0.2%,前值修正为降0.4%。6月核心PPI同比上涨2.4%,低于预期的2.6%,创2021年2月以来最低。
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周三CPI与周四PPI数据说明美国通胀已经明显改善,而这一改善是由激进加息与经济降速同步促成的,从美国通胀数据明显下降与美国主要交易对手的贸易数据来看,美国的经济降速将超市场预期,所以美元近两日的暴跌不仅是美联储加息周期触顶的表现,同时也是美国经济正在加快下滑的表现,这一点从美债收益率的大幅回落中也可以看出端倪。
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从美国利率市场的表现来看,美联储的加息周期不仅7月份高概率见顶,而且今年底与明年初的降息预期也再次增强,因此美元多头近两日因恐慌而出现了踩踏,导致美元短期暴跌,美元指数直接破百,美元指数的短期技术指标则极限乖离。
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通胀数据重击了美元,这说明国际市场做多美元一直就绷着一根弦,而通胀数据明显低于预期,使市场认识到美联储所宣称的今年再加息两次是一个谎言,是为了阻止全球去美元化的套路,这导致美元多头踩踏,令强势美元疾速转型为中性美元。
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而未来美元想再次走强的话,套路的作用已经明显递减了,美联储的预期引导能力将会明显下降,再加上美元长期技术趋势已经破位,全球去美元化趋势会更强,美元若想再次改变这种局面,除了引爆全球性金融危机之外,几乎找不到更好的办法,但再次引爆金融危机,也只能暂缓去美元化趋势,事实上全球去美元化大局已经难改了。
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#货币市场简史#
在外汇市场上,一般利率高的国家的货币容易被买进,但目前日本利率上升和日元贬值的情况同时出现。这是因为日本央行显示出不容忍利率急剧上升的姿态,市场认为短期内不会全面撤销宽松政策。
从过往的经验来看,今年早些时候美元指数也曾大跌,但一旦美国经济数据引发美联储紧缩预期升温,美元便会再度反弹。
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