两周净值断崖式下跌，前公募“一哥”任泽松这是买了什么？还在继续押宝AI吗？

财联社7月5日讯（记者 沈述红）过去两周时间里，知名私募旗下产品因净值大跌而反复被关注。

来自第三方平台的数据显示，端午前后两周时间里，前“公募一哥”任泽松旗下产品陆续大跌20.14%、25.41%，合计跌幅达45.55%，这种断崖式的净值走势让一众业内人士为之侧目。截至6月底，任泽松管理的这只产品年内最大回撤达到了41.77%，夏普率-0.23，波动率则高达67.11%。

而6月以来，该产品单周净值涨跌幅多次超过10%。从月度数据看，这只产品去年8月份以来单月净值涨跌幅超过20%的月份有4个月。

私募产品净值的“大开大合”，往往源于对单一或某几个重点赛道的押注。从实际情况看，上述两周时间里，传媒板块大跌10.48%，跌幅居申万一级行业之首。而今年2月，任泽松开始留意AI板块，并于3月份强化了这种认知。随后，他果断调仓至AI板块。5月份，他管理的产品股票仓位已达到满仓状态，其中接近7成仓位在传媒板块，电子板块也有10.9%的仓位。他在6月份发给投资人的观点中提到，TMT板块短期调整并不动摇他对于AI板块的坚定信心。

两周净值大跌45.55%

来自第三方平台的数据显示，端午节前后两周时间里，有私募产品净值创下了惊人跌幅。

节前一周的三个交易日里（6月19日至6月21日），集元资产掌舵人任泽松旗下产品跌出了罕见的20.14%。随后的一周（6月26日至30日），该产品净值再度大跌25.41%，两周净值跌幅合计已达到45.55%。

至此，该产品此前积累的净值涨幅已如风般消逝，年内净值跌幅达到13.74%。

而仅仅在一个月前（截至6月2日），在管理规模5亿以上、主打主观多头策略、且创始人曾有公募投资经历的私募机构中，年内业绩排名榜首的正是集元资产。彼时，上述产品年内收益达到33.79%。

这已经不是这只产品第一次出现较为极致的涨跌态势。在6月16日当周，该产品净值上涨17.93%；6月9日当周，该产品净值下跌8.23%；6月2日当周，该产品净值上涨13.97%。在该产品净值的走势图中，亦可以看到这种极端的大起大落。

从月度数据看，这只产品去年8月份以来单月净值涨跌幅多在10%以上，如今年4月，该产品净值大涨17.32%；去年9月，其净值下跌16.34%。今年5月份及6月份，其净值跌幅更是分别达到了20.76%、26.52%，1月份及去年10月份净值涨幅则分别有22.85%、22.22%。

执掌集元资产的任泽松，曾是大名鼎鼎的“公募一哥”，他在2013至2015年创业板牛市“一战成名”，但在随后几年，由于踩雷乐视网、尔康制药等公司，于2018年离开了公募行业，收购集元资产，操盘其中的核心产品，正式“奔私”。目前，他的集元资产管理规模在10亿元至20亿元之间。

“押宝”AI

私募产品净值的“大开大合”，往往源于对单一或某几个重点赛道的押注。

来自第三方平台的数据显示，截至6月底，任泽松管理的这只产品年内最大回撤达到了41.77%，夏普率-0.23，波动率则高达67.11%。

在过去多年的公募经历中，任泽松便以“赛道”型选手闻名。“奔私”后，虽选择的行业有所变化，但他依旧是那个敢于“押注”的选手，这在产品净值上也有所体现。2022年，他管理的产品净值跌幅超过50%，净值曲线直接拦腰斩断。更早的2019年至2021年，他管理的产品回报则接近200%。

今年以来，其产品的净值涨跌幅排名几乎每次都在首位或末尾，走势之大起大落几乎成为常态，引得行业瞩目。不断回调，又不断创新高，私募产品的“弹性”之大，在他这里得到了极致体现。

事实上，有不少市场人士猜测任泽松重仓了AI。根据集元资产的运作资料，任泽松年初持仓主要集中在光伏、新能源车、半导体、生物医药。2月，他开始留意AI板块。3月份，AI技术进展进一步加快，任泽松认为产业趋势迅速向前演绎，“我们也改变了一开始的看法，意识到可能人工智能并非主题炒作，而是一件会引起深远影响的事情。”

意识到这一点的任泽松，很快调整了持仓结构，重点持有AI板块。5月份，他管理的产品股票仓位已达到满仓状态，其中接近7成仓位在传媒板块，电子板块也有10.9%的仓位，医药生物、新能源、计算机三大板块的仓位仅2成出头。

在任泽松6月份发给投资人的观点中，他表示，TMT板块短期调整并不动摇他对于AI板块的坚定信心。“本轮调整，也意味着短期资金的逐渐离场，真正考验我们的，还是自下而上去挖掘出来真正具有核心优势的企业。”

他看好中国企业自有的大模型以及算力，认为虽然目前这两大方向与美国相比仍有巨大的差异，但构建中国自有生态是大势所趋，只有先努力追赶才能有机会超越。希望在产业升级的初期挖掘和跟踪具有较强实力和超前布局的企业，与企业共同成长。