美国第二季度GDP：消费强劲，但出口和库存疲弱 - 富国银行

今天公布的数据显示，美国第二季度GDP(实际年化)增长率为2.1%，高于预期。富国银行(Wells Fargo)分析师指出，第二季度净出口和库存拖累了实际GDP的整体增长率。尽管有这个数字，他们认为联邦公开市场委员会（FOMC）很可能在7月31日降息25个基点。

核心要点

第二季度GDP的整体增长主要是由实际个人消费支出(PCE)推动的，其增长4.3%。

PCE的数据显示，美国消费者的生活状况良好。

政府开支在第二季度增长了5.0%，这是另一个值得注意的优势领域。未来几个季度，政府整体支出的增长应该会放缓。

有一些明显的薄弱环节。首先，国内生产总值(GDP)数据显示，由于实际住宅建设支出小幅下降1.5%，美国住房市场基本上仍处于低迷状态，这是该支出组成部分连续第六个季度下降。实际出口下降5.2%，反映出世界其他地区增长放缓以及贸易战的影响。尽管实际进口与上季度基本持平，但实际净出口从总体GDP增长率中削减了0.7个百分点。

今天的GDP数据对7月31日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议几乎没有什么影响。尽管结果略强于预期，但我们仍预计联邦公开市场委员会(FOMC)将下调联邦基金利率目标区间25个基点。

我们预计未来几个季度实际GDP将继续增长2%至2.5%。尽管如此，通货膨胀率仍然低于美联储2%的目标，联邦公开市场委员会似乎担心贸易和其他地缘政治因素带来的一些不确定性，这些因素给经济前景蒙上了阴影。