摘要:美东时间7月26日8:30,美国方面公布了二季度的GDP数据,二季度GDP好于预期,进一步降低了美联储下周激进降息的可能性。不过美国二季度核心PCE物价指数年化季率初值不佳,该指标最受美联储决策层关注,但一直低于美联储设定的2%目标。受此影响美元指数一度飙升至97.99,但是未能冲破98关口。
美东时间7月26日8:30,美国方面公布了二季度的GDP数据,二季度GDP好于预期,进一步降低了美联储下周激进降息的可能性。不过美国二季度核心PCE物价指数年化季率初值不佳,该指标最受美联储决策层关注,但一直低于美联储设定的2%目标。受此影响美元指数一度飙升至97.99,但是未能冲破98关口。
具体数据显示,美国二季度实际GDP年化季率初值录得2.10%,高出预期值0.3个百分点,但仍远不及前值3.10%。
美国二季度消费者支出年化季率初值录得4.30%,也高于预期值0.3个百分点,且远高于前值0.90%。
不过美国二季度核心PCE物价指数年化季率初值不佳,仅录得1.80%,低于预期值2%。前值为1.20%。该指标最受美联储决策层关注,但一直低于美联储设定的2%目标,长期表现不佳。美联储下周铁定降息25个基点。
虽然本次二季度GDP数据好于预期,但仍然是去年四季度年来最慢增长。经济增长放缓的背景是,美国经济前景面临的风险不断上升,尤其是全球贸易争端以及海外经济增长放缓所带来的风险。这些因素料将促使美联储下周三进行10年来的首次降息。
但由于强劲的劳动力市场支撑着消费者支出,近期并不会出现经济衰退。起伏较大的出口和库存分项数据是GDP放缓的主要原因,经济创下2017年第一季以来最慢增速,掩盖10年来经济扩张期间的一些基础强劲因素。
经济放缓基本上是由于白宫1.5万亿美元的减税政策刺激效果消退。特朗普政府实施减税政策,搭配政府增加支出和放松监管,以帮助提升可持续的经济年增率达到3.0%。
美国2018年经济增长2.9%,而分析师预计今年经济增长在2.5%左右。分析师估计,不会引发通胀压力的可持续经济增长率介于1.7-2.0%。
穆迪分析驻宾州西切斯特的资深分析师Ryan Sweet表示,“经济放缓吓坏了美联储和市场,但天并没有塌下来,如果明年我们真的发生经济衰退,那将是因为我们引发贸易紧张自作自受。”
富国银行证券的资深分析师Sam Bullard表示,“随着财政刺激的效果消退,以及贸易政策不确定性和全球需求放缓仍阻碍企业投资,美国GDP增长应会减速。”
尽管全球央行都在担忧利率水平,但企业盈利的表现超出预期展示弹性,分析师相信,经济增速即便放缓,但仍足够强势支撑企业盈利。
同时高盛也在本周早前的报告中指出近期美国经济数据露出改善姿态,预期下半年经济增长将反弹至约2.0%水平。
日内这一数据再次引发市场对美联储下半年降息次数的调整。目前CME交易所统计,利率市场认为下周美联储降息的定价在100%,认为美联储在至年末的时间内或有额外两次降息的定价落于56%。
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美国第一季度经济增长显示出放缓迹象,年化实际GDP增长率修正为1.3%,低于初步估计的1.6%。主要拖累因素包括消费者支出不及预期以及进口的显著增长和企业库存减少。尽管面临多次加息和通胀压力,美国经济仍展现出一定的韧性,但信用卡违约率上升和就业市场冷却迹象表明经济可能正在走软。近期数据显示,失业率小幅上升,科技和媒体行业裁员增多。预计美联储在短期内不会降息。
美国第三季度GDP增长率下修至4.9%和初请失业金人数上升触发了市场对美元的抛售,导致美元大幅下跌和10年期国债收益率降至五个月低点,同时增加了市场对3月份前美联储降息的预期。即将发布的美国PCE物价指数,预计将进一步影响美元走势和黄金价格。
美国商务部(DOC)7月30日公布的数据显示,受新冠肺炎疫情重创,美国第二季度实际GDP年化季率初值录得-32.9%,创历史最大降幅
美国第三季度实际GDP年化季率终值录得2.1%,前值和预期都为2.1%。