EC Markets | 中东局势支撑金价行情

金价周一触及两周高点2676.31美元/盎司，攀升逾1%，收报2660.09美元/盎司，原因是中国央行在中断六个月后重新买入黄金，而对美联储下周降息的预期也增加了看涨情绪，地缘局势也推升避险买需。

美联储在 9 月份超常规大幅降息 50 个基点，开启了其利率宽松周期，随后又在 11 月份降息 25 个基点。交易商认为，美联储在 12 月 17-18 日的会议上再次降息25个基点的可能性为 86%。

当前市场受到多重因素影响，包括美联储可能的进一步降息预期、地缘政治紧张局势的加剧以及全球避险情绪的升温。然而，由于市场对美国通胀数据的关注以及美元的强势表现，黄金涨势似乎暂时受限。

多因素交织支撑黄金价格近期，美国国债收益率跌至10月以来的最低水平，这是投资者押注美联储将再次降息的结果。本月，美联储可能降息25个基点，这一预期强化了非收益性资产黄金的吸引力。此外，韩国的政治动荡、全球贸易局势的不确定性以及地缘政治风险进一步刺激了市场对避险资产的需求，这些因素共同支撑了黄金价格。

从技术角度看，现货黄金价格在2650-2655美元/盎司区间遇到一定阻力，短期内突破该区间的可能性需关注更多买盘力量的支持。如果金价进一步上行，可能面临2666美元附近的阻力位，而2672美元将是下一个关键阻力突破点。一旦价格站稳在该区域之上，黄金有望挑战2700美元的心理关口，甚至进一步攀升至2722美元附近。

需要提醒的是，隔夜美元指数和美债收益率据小幅上涨，这令黄金多头仍有所顾忌，金价仍处于近两周的震荡区间内，在周三美国CPI数据出炉前，金价仍可能维持震荡走势。

重点则是在于本月美联储是否会降息，才能指引金价更大周期的方向，不过，不关CPI公布值多少，只要不会重3%关口，或者不管是美联储降息不降息，只要不暂停降息前景，言论降息周期结束，金价都将维持在一定的区间内震荡调整，并且前景上，依然是看涨。

国际原油期货周一收高，整体仍未脱离近期震荡的底部区域。全球最大的原油进口国，近期公布了 2025 年针对经济的施政纲领，货币和财政政策都指向更积极的一面，这可能对原油实际需求带来的提升有限，但情绪端却有助于提振商品端价格。因原油供需面当前仍健康，尤其是 OPEC+在12月5日决定更长时间调控市场供应后，油价进一步下跌空间有限。油价的向上反弹则需要一些外力刺激。我们认为当前油价将进入一波小反弹中。

油价周一攀升逾1%，因叙利亚总统阿萨德下台后地缘政治风险上升，以及受益于亚洲大国的货币政策立场。布伦特原油期货收高1.4%，报每桶 72.14 美元。美国原油期货收涨1.7%，报68.37美元。

本交易日还将迎来澳洲联储利率决议，投资者也需要予以留意。

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