Moneta每日新闻：美国保护主义政策可能引发欧元区货币政策大幅调整，降息预期升温

特朗普重返白宫后，美国政策可能转向保护主义，贸易关税威胁的现实化可能对全球经济，尤其是欧元区产生深远影响。部分观察人士认为，若这些关税措施实施，欧洲央行（ECB）可能需要进一步激进地调整货币政策，以应对由此引发的经济挑战。

荷兰银行在最新的预测报告中指出，欧洲央行可能会在2026年初将当前的关键存款利率从3.25%降至1%。这一预期低于该行此前预计的1.5%。荷兰银行的经济学家表示，特朗普的贸易政策可能对欧元区的经济增长和通胀带来严重冲击，迫使欧洲央行采取更宽松的货币政策以缓解经济压力。

此外，欧洲央行可能需要恢复零利率政策，甚至可能将利率调降至1%以下。若欧元区的经济风险进一步加剧，欧洲央行或许会在降息过程中超预期，最终将存款利率降至1%以下，甚至重启零利率政策。

德国央行行长Joachim Nagel近期警告称，特朗普的保护主义措施可能导致德国经济脱轨，进一步加剧欧洲经济的脆弱性。当前，欧洲央行将在下月做出今年最后一次利率决策，市场普遍预期此次降息幅度为25个基点。

尽管欧洲央行可能会继续放松政策，官员们对于降息的步伐和幅度依然保持谨慎。部分经济学家已开始下调利率预期，德意志银行将其终端利率预测从2.25%下调至1.5%，并认为1%-1.75%可能是存款利率的最终目标区间。

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