利率决策与政治风向：美联储主席职位是否为稳固？

受助于美元和美债收益率回落，同时美联储如市场普遍预期的那样将利率下调25个基点，金价周四上涨超过1%，盘中一度触及2710.10美元/盎司。目前现货黄金窄幅震荡，价格落在2700美元/盎司附近。

【美国国债收益率 图片来源:ZeroHedge】

我们总结了几个会议声明的内容:

「通胀目标调整」：在通胀方面，声明删除了“对通胀持续迈向2%更有信心”，不过仍有重申“实现就业和通胀目标的风险大体均衡”。市场普遍认为这一改变或意味着美联储打开了很快暂停降息的可能性。

「劳动力市场缓解」：声明新增评价劳动力市场状况普遍缓解，删除就业增速放缓的措辞，并重申“失业率有所上升但仍处于略低水平”。

整体来看，这次的利率决议大致符合预期。目前市场担心的问题是，「美联储主席是否真的会被免除职务这件事」。首先我们一至认为，特朗普的当选虽然不会影响今年12月的利率决议，但可能会影响2025年起的利率决议。如果特朗普再次当选并在选举内部施加影响力，美联储的利率决策可能会更倾向于支持他的经济政策目标，例如保持低利率以刺激经济或为选举周期提供支持。

「法律方面」

照理来说，依法律来看，如果美联储主席在职务上并没有出现重大过失，特朗普是不能强制鲍威尔下台的。但如果「美国经济出现了重大的衰退」，那就另当别论了。(法规有提到，若美联储的错误判断，导致美国出现不利影响，总统有权利开出美联储主席)

「提名、任命权」

况且先前说美国总统无法决定美联储人选，是因为美联储主席候选人是由「美国总统提名」，「任命的最终决定权」在参议院手里。而先前美国国会呈现两党分裂局面，众议院由共和党控制，参议院则由民主党控制，因此无法决定。但大家别忘了，现在的局面已经不是两党分裂，参议院已经由共和党拿下。

简单来说，鉴于美联储的独立性以及特朗普明年1月才就任，总统大选结果并不会影响今年12月的美联储会议决议。但在其就任后，特朗普可能会按照他的想法直接实施，美联储为了维持市场稳定，利率决议就不得不考虑他相关政策对经济的影响。从这个角度来看，黄金价格仍然会维持上升趋势。

【黄金价格】

金价在 50 日简单移动平均线 (SMA) 2,639 美元附近反弹，并瞄准 2,700 美元，但买家缺乏推高价格的实力。多头的第一个关键阻力区域将是 2,700 美元。如果突破，下一个阻力位将是 20 日移动平均线 2,720 美元。

压力:2,720美元/盎司

支撑:2,645、2,695美元/盎司

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