EC Markets | 特朗普宣布胜选后黄金下跌

随着市场评估美联储的措辞以及特朗普政策议程带来的通胀风险，短期内黄金前景依然看跌。如果美联储暗示对未来降息采取更加谨慎的立场，黄金可能跌向50日均线。如果收益率继续上涨且美元保持强势，金价可能难以恢复至近期支撑位上方，从而导致未来几天有进一步下行的可能性。

技术面来看，日线级别，金价跌破了布林线中轨和7月份以来上涨通道，后市可能会进一步下探布林线下轨2621.56附近支撑和10月10日低点2602.54附近支撑。

回顾特朗普在2016年当选和之后的任期期间，前两年金价是维持在200美金左右的区间内宽幅震荡，后两年是进行降息和疫情的开闸放水而持续攀升不断刷新历史高点，所以，对于金价的影响，只是进入了一个更大的调整周期，而不是转为熊市的开端。并且在这之后，特朗普政策导致的通胀上升，也必将再度进行降息，而现在的降息已经是对于通胀的高企而进行的策略。

所以，也将大概率维持降息周期，并且，摩根大通也将2025年美联储利率预测改为从3月起每季度降息一次。故此，金价未来只有宽幅震荡中线多空来回和看涨上行这两条路，而两者结合来看，其实还是保持着上行趋势。因而特朗普任职的期间，其金价的回落，也就不失为是对于又一次的牛市看涨偏攀升的良好入场机会。

市场参与者还在期待美联储周四的利率决定，以寻找该行宽松周期的进一步线索。投资者普遍预计美联储将在9月降息50个基点后宣布降息25个基点。

投资者继续消化美国经济前景。特朗普的经济政策建议征收关税，扩大财政赤字，减少税收。他的经济建议与美联储对抗通胀的政策不一致。因此，美联储在放松货币政策时将被迫采取循序渐进的方式。

市场担心特朗普再次上台后政策可能挤压全球石油供应的可能性，周三国际油价V型反转。WTI原油盘中一度跌破70美元关口，一度跌至69.74美元低点，随后收复部分失地，最终收跌0.22%，报71.56美元/桶；布伦特原油收跌0.38%，报75.06美元/桶。

美国新一届的总统选举短暂扰动了市场，油价呈现了先跌后涨的格局，收盘小幅收低。总统新政仍需要时间落地，原油当前的格局仍是矛盾不大。美国和中东最新数据显示整体去库，飓风拉斐尔尚未登陆，导致约 30 万桶/日的原油生产关停。特朗普当选后，美国油气生产环境会有较大改善，同时新总统也可能加强对委内瑞拉和伊朗的制裁，这又会减少全球供应；如果从贸易战的角度出发，全球商品需求都可能面临下滑。当前原油供需格局对油价影响仍偏震荡。

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