Moneta每日新闻：IMF报告警告全球金融市场稳定性面临递增风险

IMF的最新《全球金融稳定报告》指出，尽管金融市场目前相对稳定，但由于经济不确定性增加和金融波动性低，未来的风险正在积聚。报告警告，高不确定性环境可能导致金融市场波动性迅速上升，从而加剧经济下行风险。

标普500指数今年以来已累计上涨约20%，国际金价也在上周创下了2800美元的历史新高，比特币价格在过去一年中也近乎翻倍。这些现象表明资产价格与全球经济不确定性之间存在脱节，增加了金融市场的潜在风险。

全球地缘政治冲突频发，以及不确定的政策环境，使得地缘政治和经济不确定性风险显著提升。金融市场波动性的低迷并未真正反映出当前所面临的高不确定性程度。这种波动性低迷主要是因为投资者的高风险偏好和对央行政策制定者的高度信任。

近期，例如日本央行在7月底的加息后不久，市场便经历了剧烈波动，日经指数一天内大跌12%，显示出金融市场的脆弱性。IMF在报告中提到，这种市场波动可能导致金融机构为满足保证金或风险限制而被迫卖出资产，从而加剧市场抛售。

IMF金融监管处副处长Caio Ferreira提到，为了减少不确定性，央行需要与市场保持充分且明确的沟通，并避免对单一经济资料作出过度反应。此外，他指出，通胀高于目标的国家应当抑制货币政策放松的乐观预期，而通胀接近或处于目标水平的国家，如果通胀可能在一段时间内低于目标，政策制定者应对政策放松持开放态度。

总体来说，IMF预计2025年全球经济增速有58%的概率低于基线水平。如果金融环境收紧，如今年8月那样，并持续一个季度，全球经济增速低于基线的概率可能上升至75%，与新冠危机高峰时相仿。这一预测凸显了金融市场不稳定性与高经济不确定性之间日益严重的脱节问题。

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