ZFX山海证券：创8月以来最差单周表现！美国10月非农大爆冷，黄金却冲高回落；伊朗动荡、美国产量新高，原油价格能否在多重压力下逆袭

重磅新闻

1、10月财新中国制造业PMI录得50.3，高于9月1个百分点，重回扩张区间。

2、美国10月非农新增就业人数录得1.2万，创自2020年12月来最小增幅；交易员增加对美联储下周降息25个基点的押注。惠誉：10月非农就业“真实数字”或为增加11.9万人。

3、欧佩克+同意将规模为18万桶/日的增产计划推迟一个月。

4、伊拉克石油部声明显示，伊拉克确认已根据对欧佩克+自愿减产的承诺，将石油产量降至330万桶/天。减产将在未来几个月内持续实施。

市场回顾

11月1日（上周五），尽管10月的美国非农就业报告意外显示出疲软态势，但市场并未因此预期美联储会大幅降息，原因是数据受到了飓风和波音员工罢工的影响。美元指数因此呈现V型反转，几乎收复了本周的全部跌幅，最终仅收跌0.4%，报104.31。与此同时，美债收益率在触及日低后也有所反弹，其中10年期美债收益率的基准水平收报4.386%，而两年期美债收益率，这一对货币政策变动更为敏感的指标，也收报于4.21%。

贵金属市场，在美元和美债收益率的强劲表现下，现货黄金价格受到压力，在非农数据公布后一度上涨，但随后迅速回落，最终收跌0.32%，报2735.16美元/盎司，连续两日下跌，并创下了自8月以来最差的单周表现。现货白银则一度突破33美元关口，但随后涨幅逐渐回吐，最终收跌0.73%，报32.42美元/盎司。

国际原油市场，由于分析师认为伊朗对以色列的报复行动可能会保持有限，并且美国原油产量的新高以及经济数据的不佳引发了市场对原油需求的担忧，国际原油价格因此从高位回落。具体来看，WTI原油最终收跌1.65%，报69.13美元/桶，较日高下跌近2美元；布伦特原油则收跌1.57%，报72.86美元/桶。

操盘策略

现货黄金

上周五，在非农和PMI等数据利多的情况下，金价却依旧冲高回落，目前在2730附近 徘徊。日线图来看，金价MACD高位形成死叉粘合点，KDJ超买线上方形成死叉粘合点，有进一步回调的势能，但目前上涨趋势还未被完全破坏，预示着或仍有反复的可能。4小时级别来看，周四一波连阴下挫后，上周五亚欧盘走了反弹修正，但在非农数据公布后受到布林带中轨的有效压制，K线图上收大阴线和类十字星线，虽然目前没有下破前低，但布林带开口向下运行，MACD绿柱持续放量，小时级别均线系统也死叉向下发散，结构上空头略占优势。后续需要留意2731-2733一线的得失情况，若能在2733附近企稳，则有望形成双底形态，反之，不排除再次测试2700甚至下方的可能。

短期阻力位：2740、2750

短期支撑位：2730、2713

关键支撑位：2700

现货白银

现货白银跟随黄金的节奏，上周五美盘因数据冲高后回踩32.4-32.5支撑区间，但走势上更弱于黄金，K线形态上已出现顶分型，且周线已下破5周均线，大周期来看，银价有延续走弱的可能。日线级别来看，目前银价已三连阴，且收线下破中轨，MA5与MA10均线形成死叉，MACD绿柱放量，暗示白银短期空头占优，4小时级别布林带也开口向下持续发散，上方可留意32.6-32.7附近承压情况，下方则关注31.9-31.2附近的支撑力度。

短期阻力位：32.7、33

短期支撑位：32.4、32

关键支撑位：31

WTI原油

WTI原油上周整体呈现冲高回落走势，日线级别来看，油价上周整体走势偏强势，虽然目前压力出现，但油价依旧有继续回补缺口的势能，目前趋势线的支撑依然有效。4小时级别来看，布林带出现收口迹象，均线系统粘连运行在油价上方形成阻力位，若能向上突破，油价有望结束空头格局。今日跳空高开后有所回落，但短线依旧处于向上形态中，对于多头来讲，可以先留意70附近支撑力度，若下破则可能会回到69.3的支撑附近。

短期阻力位：70.7、71

短期支撑位：70、69.3

关键支撑位：68.3

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