摘要:过去美元走强,债市与黄金价格将会走弱的惯性于今年被打破,利率的高企,将利空不孳息的黄金
过去美元走强,债市与黄金价格将会走弱的惯性于今年被打破,利率的高企,将利空不孳息的黄金,但受到美国经济持续稳健,美联储降息不断推迟,以及地缘政治的不确定性,资金流向避险资产,但美债体量大,参照资产表现的因素,资金转向操作黄金,推升价格不断突破新高,特别于三月开始飙升,单月涨幅来到9.9%,今年至今涨幅15.7%,领跑各大资产。
根据黄金世界协会针对个国家央行访问,对于未来5年黄金占外汇储备的比重为何,于2022年至今上升的比率从46%提升至69%,维持不变的比率从30%下滑至18%,下降从24%下滑至13%。2024年调查68个国家有69%认为黄金储备将会持续提升。
随着人民币失去世界第二储备货币的地位后,亚洲国家担心过度依赖美元,另外考量经济风险的抵御,不断的提升黄金储量做为外汇储备,其中以俄罗斯、中国、印度与土耳其提升最多,央行的购买也使得黄金价格得到支撑。
(图一:全球央行黄金需求 来源:世界黄金协会)
但近期全球央行需求量出现下滑,从Q1的299.9吨,降至183.4吨,根据本周中国人民银行发布的官方储备资产数据,中国结束连续17个月购买黄金做为外汇储备,于4月至今维持黄金储量未减持与增持。
(图二:中国官方储备资产 来源:中国人民银行)
受到黄金价格提升,实体黄金需求也大幅下滑,根据世界黄金协会报告指出,中国与印度实体黄金最大的购买国家,中国第二季度需求降至86.3吨,同比下滑35%,印度为106.5吨,下滑17%,实体黄金需求减弱,综合以上因素导致多头疲软。
(图三:中国金饰需求 来源:世界黄金协会)
但美联储第一次降息在9月几乎是板上钉钉的事,而近期风险市场动荡不安,在经济衰退与熊市来临的担忧时,投资者往往会逃离股市去做避险,虽然近期多头走势疲软,但在未降息之前,建议黄金偏多看待。
黄金技术分析
一小时线图观察,黄金价格仍于2380~2408区间整理,建议偏多操作,于区间低买高卖,保守操作建议观察2380支撑位,回落没破可小仓接多,设置5~10美元止损
支撑:2374、2380
压力:2408
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