摘要:周五美国 PCE 通胀数据公布后,黄金的波动可能会加剧。 较低的 PCE 数据将支持黄金,因为这反过来会导致利率下降--这对非收益型黄金有利。 黄金/美元突破了一条关键趋势线,进一步推翻了此前形成的看
黄金(XAU/USD)小幅走低,周五交投于 2320 美元附近,本周的主要经济数据是美国 5 月份个人消费支出(PCE)价格指数。
PCE 是美国联邦储备委员会(美联储)首选的通胀指标,由于美联储负责制定利率,其结果可能会影响利率的走向。
黄金是一种无息资产,因此利率水平会影响其价值。利率升高会降低黄金对投资者的吸引力,而利率降低则相反。
PCE 数据可能导致黄金波动
格林威治时间 12:30 美国 PCE 数据公布后,黄金可能会出现波动。一致预计 5 月份 PCE 通胀年同比将从 4 月份的 2.7% 降至 2.6%,月环比在 4 月份上升 0.3% 之后将维持在 0.0% 不变。
核心 PCE 环比预计将从之前的 2.8% 降至 2.6%,同比预计将从 0.2% 降至 0.1%。
\“我们的美国经济学家认为,根据我们已经掌握的 CPI 和 PPI 数据,核心 PCE 月环比增幅应为 +0.17%,\”德意志银行(Deutsche Bank)宏观部全球主管吉姆-里德(Jim Reid)说:\“反过来,这将使同比增长率降至 2.63%(年同比),为三年多来最低。\”
美联储发言人的声音更加乐观
美联储发言人对利率前景的评论也会影响金价,周四的评论好坏参半。
亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,美联储已经开始为未来的降息做准备,这表明美联储有了更具体的计划,而不是像之前的美联储发言人评论那样依赖于模糊的数据。
博斯蒂克预计,美联储可能在第四季度降息一次,随后在2025年降息四次,并补充说,当美联储开始降息时,这将是 \“一系列降息中的第一次;这是保持耐心的一个原因\”。
博斯蒂克还驳斥了人们对劳动力市场疲软的担忧,他说:\“企业表示,他们认为就业市场不会出现悬崖。\”
服务业通胀高企一直是美联储的另一个心病。不过,亚特兰大联储主席表示,有迹象表明这也在降温。
不过,他的同事、美联储理事会成员米歇尔-鲍曼(Michelle Bowman)在周四则显得更为谨慎,他说:\“美联储还没有到可以考虑降息的地步。\”
市场对美联储下一步行动的判断要乐观一些,认为美联储在 9 月会议上(或之前)降息的可能性相对较高,约为 64%。这一估计来自 CME FedWatch 工具,该工具利用 30 天的美联储基金期货价格计算概率。
黄金长期前景光明
大多数分析师认为,黄金的长期前景依然看好。中东地缘政治的不确定性、乌克兰、气候变化和科技驱动的经济挑战,这些风险因素都是黄金作为避风港的需求源泉。
黄金与美元的关系也很复杂。由于黄金以美元计价,美元走强对黄金不利,但这也提升了主要来自亚洲各国央行的需求,以对冲本国货币对美元的贬值。
金砖国家贸易联盟也将黄金作为美元的替代品,作为全球贸易的主要媒介。鉴于黄金作为稳定、安全的价值储藏手段,它是使用不同货币(通常是不稳定的国内货币)的国家之间最可靠的替代交换手段。
\“世界其他国家正在努力确保自己不再依赖美元。对他们来说,黄金提供了另一个持有资产的机会,而这种资产仍然是相当重要的价值储存手段,\”MarketVector Indexes 指数产品管理与营销主管 Joy Yang 最近在接受 Kitco News 采访时说。
Yang 认为,这些 \“全球趋势 \”将在未来推动黄金走高--回升至 2400 美元,不过美联储最终开始降息的决定才是关键。
技术分析:黄金突破趋势线,头肩顶进一步失效
黄金再次突破下行趋势线,该趋势线连接着贵金属在 4 月、5 月和 6 月形成的看跌头肩顶形 (H&S) 的 \“头部 \”和 \“右肩\”。
尽管这些突破使正统的头肩顶反转形态失效,但仍有可能形成更复杂的 \“多肩 \”见顶形态,这种形态仍可能被证明是看跌的。但总体而言,这种可能性较低。
如果上行趋势线的突破得以维持,黄金将有可能升至 2369 美元的水平(6 月 21 日高点)。如果突破这一水平,将是一个更加看涨的信号,下一个目标将是 2388 美元,即 6 月 7 日高点。
或者,假设头肩顶颈线2279 美元被突破,接下来可能还会出现反转,保守目标在2171美元,第二个目标在2105美元——即该形态高点的0.618比率和该形态高点外推走低的完整比率。
无论是短期还是中期,目前的趋势都存在横盘的风险。从长期来看,黄金仍处于上升趋势中。
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