美国的冷漠支持了石油

原油价格在过去两周稳步上涨，并以积极的趋势开始了新的一周。这一上涨强调了200周移动平均线的重要性，该商品价格在最近三年多的时间里已很久没有保持在该均线下方。

6月初的OPEC+会议令多头紧张不安，一度将油价推至这条均线以下，但这再次吸引了买家。200周平均线是一个长期趋势指标，标志着近四年的平均价格水平——约为传统商业周期的一半。经常提到这条均线会让人产生这样的疑问:世界经济正走在衰退的边缘，但目前还在避免衰退。

然而，这条均线是向上的，自2023年初以来已经上涨了17%，西德克萨斯中质原油价格为76.2美元，布伦特原油价格为80美元。这是自2016年以来的最高值，但与2014年结束的上一轮牛市周期中的100美元相去甚远。

美国石油生产商的冷漠是本轮牛市周期的特征。我们继续从贝克休斯获得钻井活动下降和产量停滞的数据。最新数据显示，上周活跃钻机数量为485台，总数为588台(本周分别减少3台和2台)。这是两年半以来的最低值。

美国能源部的另一份报告显示，战略燃料储备继续得到平稳补充(达到14个月来的最高水平)。商业类库存自年初以来一直在上涨，目前几乎与去年的水平持平。

原油日产量在连续13周下降至1310万桶后，在前两周恢复至1320万桶。

简而言之，美国石油生产商对现状感到满意，并寻求在当前价格水平上平衡产量。欧佩克+国家积极看涨的立场补充了美国的中性立场，这些国家热衷于保持市场净赤字，至少在口头上是这样。与此同时，欧洲需求的下滑和中国市场的疲软正在平衡这一局面。

也许只有技术分析才能帮助我们渡过石油市场的地缘政治波折。在两年多的时间里，油价在全球范围内形成了一个“三角形”，上限趋势线由高点120美元、94美元和86美元形成，而下限趋势线由低点65美元、70美元和75美元组成。现在，价格更接近之前的高点，但只有突破该高点才能表明最终的方向选择。在此之前，油价处于波动性下降的趋势之中，首选的是均值回归策略。