在PCE数据公布前，美元处于盘中高位

• 周五，美元对大多数主要货币都走高。

• 交易员很难对美元的下一步走势进行估值。

• 美元指数测试下行趋势模式，如果个人消费支出超过预期，可能会突破。

在周四美国第一季度国内生产总值(GDP)初值发布之后，美元在本周最后一份经济数据发布之前的交易中走强。在发布的个人消费支出(PCE)数据中，美元首先跳涨，因为人们认为首次降息将需要更长的时间，12月可能会短暂超过9月。随着尘埃落定，市场考虑了所有数据，认为这是一场滞胀，股市走高，美元承压，因为2024年仍有可能降息，此前有关可能加息的传言被抛诸脑后。

在经济数据方面，所有人的目光都集中在美联储(Fed)偏爱的通胀指标上。个人消费支出(PCE)价格指数将与个人收入和支出数据一起公布。由于市场已经消化了更高的通胀，现在的问题是，今天的数据是否仍能引发大幅波动，还是会成为“买传言，卖事实”的教科书范例。

每日市场动向摘要:预期增强

• 隔夜，日本央行维持利率不变，导致美元兑日元触及156.80。

• 在欧洲交易时段，美元/日元出现了波动，在完全消除波动之前，该货币对升至155.00，并回落至修正前的156.75，市场质疑日本财务省或日本央行是否进行了干预。

• 格林尼治时间12:30,3月份个人消费支出(PCE)数据将公布:

• 月度总体和核心个人消费支出预计都将以与2月份相同的0.3%的速度增长。

• 预计年度总体个人消费支出将从2.5%小幅上升至2.6%。

• 年度核心个人消费支出预计将从2.8%下滑至2.6%。

• 个人月收入将从0.3%提高到0.5%。

• 个人月支出将从0.8%降至0.6%。

• 格林尼治时间14:00，本周收盘的最后一个数据将是密歇根大学4月份的最终数据:

• 与初值相比，消费者信心指数预计将保持相当稳定，从77.9升至77.8。

• 预计5年消费者通胀预期将维持在3%。

• 受日本央行(Bank of Japan)利率决定的影响，股市整体走高。从亚洲、欧洲到美国，所有主要股指都在上涨。

• 芝加哥商品交易所联邦观察工具(CME Fedwatch Tool)显示，6月份美联储联邦基金利率不变的可能性为88.5%。7月份降息的可能性不大，而该工具显示9月份利率低于当前水平的可能性为44.6%。

• 基准的10年期美国国债收益率在4.68%左右交易，并在这一水平附近徘徊。

美元指数技术分析:小心失望

美元指数(DXY)继续其看跌模式，看起来几乎不可避免地以下跌收盘。重要的问题是，美国经济正处于哪个周期，因为例外主义的标签显然正在脱落。对美联储来说，滞胀将是最糟糕的情况，因为在美国经济表现不断恶化的情况下，它无法在通胀加剧的情况下降息。

在上行路上，在瞄准4月16日的高点106.52之前，需要再次收复105.88(自2023年3月以来的关键水平)。进一步上行并突破107.00，美元指数可能在107.35(10月3日的高点)遇到阻力位。

在下行路上，在55日和200日简单移动均线分别位于104.40和104.10之前，105.12和104.60应该会成为支撑位。如果这些水平无法守住，100日移动均线附近的103.70是次佳的选择。

美联储的常见问题

美联储做了什么，它对美元有什么影响？

美国的货币政策是由美联储(Fed)制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这对美元造成了压力。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储(Fed)每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名。地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。

什么是量化宽松(QE) ？它对美元有何影响？

在极端情况下，美联储可能会采取名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩？它对美元有何影响？

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。