美元/印度卢比走强，焦点转向美联储利率决议

• 周一，印度卢比走势温和偏空。

• 市场预计，美国联邦货币市场委员会（FOMC）将在 1 月份的会议上维持 5.25-5.50%的利率不变。

• 周四将公布印度 2024-25 财年中期预算。

周五，在美元反弹的影响下，印度卢比下跌。在联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议和本周晚些时候印度联邦预算案公布之前，交易商转入谨慎模式，预计印度卢比周一将表现平淡。

美元和美债收益率受益于美国强劲的经济数据和市场对美联储激进降息的押注出现回落。此外，中东地区地缘政治紧张局势持续也有助于提升美元等避险货币的需求，并成为美元/印度卢比货币对的“顺风”。

周三举行的联邦公开市场委员会（FOMC）1 月份会议将受到密切关注。投资者普遍预计美联储将按兵不动。投资者将密切关注会后的新闻发布会。如果美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）暗示 3 月份可能降息，那么美元可能会面临一些抛压。

作为议会预算会议的一部分，印度财政部长尼尔马拉-西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）将于周四提交 2024-25 财年当中的 2024 年临时预算案。2024 年预算案将重点关注有助于印度保持经济增长、迈向 5 万亿美元经济体的举措。

每日市场动态摘要 ：印度卢比对全球因素依然敏感

• 印度10年期基准债券收益率上周五收于7.1760%，此前两周波动不大，因为市场在等待政府预算的公布。

• 2024-25 年印度财政预算将主要集中在政府支出方面，预计在大选后新政府上台之前不会有重大变化。

• 预计预算的目标是将财政赤字在国内生产总值中的占比从本财年的 5.90% 降至 2024-25 财年的 5.30%。

• 印度政府计划增加福利支出，到 2025-26 财年将预算赤字在 GDP中的占比降至 4.5%。

• 作为美联储看重的通胀指标，美国 12 月份核心个人消费支出价格指数月率上升 0.2%，前值为 0.1%；年率增长 2.9%，前值为 3.2%。

• 包括波动较大的食品和能源成本在内的整体 PCE 价格指数当月上升 0.2%，年率稳定在 2.6%。

• 美国 12 月份成屋待售月率为 8.3%，前值为-0.3%，高于期值 1.5%。

• 美国 2023 年第四季度国内生产总值（GDP）年率为 3.3%，高于市场预期的 4.9%。

技术分析：印度卢比仍维持交投于 82.78-83.45 区间

印度卢比本交易日走软。美元/印度卢比处在两个月下降趋势通道中。从技术面看，美元兑印度卢比有可能出现上行，因为美元/印度卢比在日线图上位于关键的 100 期指数移动均线 (EMA) 上方。值得注意的是，14 天相对强弱指标（RSI）位于 50.0 中线上方，表明动能仍偏向上行。

近期阻力位在下降趋势通道的上沿 83.25。若实现看涨突破可使美元/印度卢比上涨至 1 月 2 日的高点 83.35，随后是 2023 年高点 83.47。另一方面，潜在支撑位将处在 83.00-83.05 区域，这是 100 期指数移动均线和心理价位汇合处。如果美元/印度卢比维持看跌下行势头，则可能会跌至 12 月 18 日的低点 82.90，进而跌至下降趋势通道下沿 82.72。

今日美元兑主要货币对价格

下表显示了今日美元兑主要货币对价格波动百分比变化。美元兑欧元最坚挺。

热图显示了主要货币对的波动百分比变化。基准货币从左列中选取，报价货币从顶行中选取。例如，如果投资者从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化即为欧元/日元波动。

印度卢比常见问题

驱动印度卢比的关键因素是什么？

印度卢比是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格（印度高度依赖进口石油）、美元价值（大部分贸易以美元进行）和外商投资水平都会对印度卢比波动产生影响。印度储备银行（RBI）直接干预外汇市场以保持汇率稳定，以及印度储备银行设定利率水平，也是影响印度卢比的主要影响因素。

印度储备银行决策如何影响印度卢比？

印度储备银行（RBI）积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而促进贸易。此外，印度储备银行还试图通过调整利率将通胀维持在 4% 的目标水平。印度储备银行上调利率通常会使印度卢比走强。这是受到 “套息交易”的作用，即投资者在利率较低的国家借款，然后将资金投放到利率水平相对较高的国家，并从中获利。

影响印度卢比的宏观经济因素有哪些？

影响卢比币值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（国内生产总值）、贸易账和外资流入。印度经济增长水平越高，海外投资就越多，从而推高印度卢比的需求。贸易账赤字减少最终会导致印度卢比走强。印度利率上升，尤其是实际利率（利率减去通胀）上升对印度卢比也是有利的。市场维持风险环境会导致更多的外国直接投资和间接投资（FDI 和 FII）流入，这也有利于印度卢比。

通货膨胀如何影响印度卢比？

当印度通胀水平处在高位，特别是如果通胀水平相对高于与印度同类的国家时，通常会对印度卢比产生负面影响，因为这反映了供过于求导致的货币贬值。通货膨胀还会增加出口成本，导致出售更多印度卢比购买外国进口商品，这对印度卢比构成利空。同时通胀上升通常会导致印度储备银行上调利率，由于国际投资者对印度卢比的需求加大，印度卢比看涨。通胀处在较低水平时，则会产生相反的影响。