富国银行：市场对美联储降息太过乐观 美股明年上半年或下跌

财联社12月13日讯（编辑 卞纯）在美联储即将公布最新的利率决议之际，富国银行策略师警告称，股市对美联储紧缩政策结束的押注有些过头了。

“明天，我们预计美联储主席鲍威尔将继续强调‘将利率在更长时间内保持在较高水平’，并试图说服市场短期内不会放松政策，”富国银行旗下证券部门股票策略主管克里斯·哈维（Chris Harvey）周三在接受媒体电话采访时表示。“然而，我们怀疑市场参与者对即将到来的降息时机是否会改变主意。”

北京时间周四（12月14日）凌晨3:00，美联储将宣布最新利率决议。市场普遍预计美联储将连续三次维持利率不变，并押注美联储过去数十年来最激进的加息周期已经结束。

周二，标普500指数触及21个月高位，当日公布的通胀数据基本符合预期，但并未削弱投资者对美联储未来降息的希望。

对此，哈维表示：“市场存在相当程度的过度自信，对美联储放松政策有点过于乐观。”

不过，在美国公布基本符合预期的通胀数据后，交易员略微下调了对美联储明年大幅放松货币政策的押注。互换交易员目前预计，美联储2024年的降息幅度约为108个基点，略低于数据公布前的水平，并预计首次降息时间是在明年5月份。

美股明年上半年或下跌

哈维还预计，美股2024年上半年将出现下跌，原因是企业的定价能力逐渐减弱，而且历史先例表明，股市波动性将在明年初反弹。哈维是最新一位对股市近期反弹能否持续到明年表示怀疑的华尔街策略师。

华尔街的恐慌指标——VIX波动率指数最近一直处于低迷状态，交易价低于13，接近新冠疫情前低点。

“虽然VIX指数显示股市将走势平稳，但我们预计未来市场将更加动荡，”哈维表示。

他指出，VIX指数处于如此低的水平表明市场当前无所畏惧，但“历史告诉你的恰恰相反。”回顾1998年，当时VIX指数在年初时低于14，但随后市场波动性急剧上升，股市在当年上半年出现下跌。

哈维的团队在去年11月底上调了公用事业和医疗保健板块的评级，目前其团队建议投资者坚持防御性押注。哈维预计，市场将在2024年下半年变得更具建设性，并在美联储开始降息时最终转为积极。