澳洲联储如期维持利率不变 鸽派措辞拉低澳元

智通财经获悉，澳洲联储周二在今年最后一次会议上维持利率不变，因通胀降温和就业市场走软暗示其迄今为止的紧缩政策正在实施影响。在澳洲联储如期将现金利率维持在4.35%的12年高点后，会后声明的中性基调被市场解读为鸽派，澳元和澳大利亚政府债券收益率走低。

澳洲联储主席布洛克(Michele Bullock)表示：高利率有助于在总供给和总需求之间建立更可持续的平衡。在这次会议上保持现金利率不变，将有时间评估利率上升对需求、通胀和劳动力市场的影响。

消息公布后，澳元下跌0.6%，对政策敏感的澳大利亚3年期国债收益率回吐了早些时候的涨幅，在4%附近波动。掉期交易员削减了对澳洲联储将再次加息的押注。他们现在认为，2024年上半年加息的可能性不到30%，而在声明发布前，再加息的可能性超过40%。

花旗经济学家Faraz Syed预计2月份还会有一次加息，他说:“今天缺乏新意的声明没有提供进一步的政策指引。虽然声明与11月类似，但不像11月会议纪要或澳大利亚央行行长最近的评论那样强硬。”

彭博经济学家James McIntyre表示：“澳洲联储在12月的声明中缺乏新的信息，使得政策处于观望状态。我们认为没有什么可以改变我们的看法。”

事实证明，在当前的行动中，澳洲联储是一个谨慎的加息者，即使服务价格上涨意味着核心通胀仍然居高不下。澳洲联储在当前紧缩周期的加息幅度为4.25个百分点，比美联储和新西兰联储低1个百分点。不过，市场预期美联储明年将降息，而市场仍押注澳洲联储将收紧政策。澳洲联储下次会议将于2月6日举行，届时将有机会看到今年最后三个月的通胀数据。

德意志银行驻悉尼宏观研究主管Tim Baker表示，这一通胀数据“对澳洲联储来说绝对至关重要”。Baker称：“如果它(通胀)冷却下来，它们就完成了(加息)。如果没有，准备好迎接2月份的加息。”

澳洲联储正试图使经济实现软着陆。到目前为止，布洛克和她的同事们取得了成功，周三公布的数据预计将显示，澳大利亚2.3万亿澳元(合1.5万亿美元)的经济在第三季度增长0.5%，同比增长1.9%。

与此同时，10月份月度通胀放缓幅度大于预期——这是第四季度的首份数据——这对政策制定者来说是一个可喜的迹象。澳洲联储保持谨慎的另一个原因是，澳大利亚的高负债家庭绝大多数采用浮动利率，而美国的大多数抵押贷款都是30年期固定利率。

布洛克周二表示:“自11月会议以来收到的有关国内经济的有限信息大体上符合预期。是否需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合理的时间范围内回到目标水平，将取决于数据和不断变化的风险评估。理事会仍然坚定其将通胀恢复到目标水平的决心，并将采取必要措施实现这一目标。”

最近的经济数据喜忧参半。住房市场处于历史高位，10月份住房贷款大幅增加，商业信心依然强劲。人口的快速增长也对经济有帮助，这推动了从住房到交通和外出就餐等各个方面的需求。另一方面，消费者信心低迷，劳动力市场开始出现松动迹象，经济学家预测失业率将很快从目前的超低水平3.7%上升。本周公布的数据显示，11月份的招聘广告连续第三个月下降，较上年同期下降近17%。

澳大利亚财政部长吉姆·查尔默斯(Jim Chalmers)对澳洲联储的决定表示欢迎，称“人们在圣诞节期间最不需要的就是再次加息”。大多数经济学家也认为，澳洲联储在这个周期内已经结束了紧缩政策，尽管一些人认为，在2024年初有再次加息的风险。

澳洲联储1月份没有举行安排利率会议。在接下来的一个月，它将引入一个新的系统，根据该系统，利率声明将由货币政策委员会签署，布洛克将在会后召开新闻发布会。澳洲联储的利率会议也将从每年11次减少到8次。