波澜不惊！美国PCE物价指数符合预期，美元筑顶不变

PCE个人消费支出物价指数比CPI更具体，能够反映真实的通胀状况，号称美联储最青睐的通胀指标，该数据意义对美国物价形势有很强的指引作用。

美国9月PCE物价指数基本符合预期

美国9月PCE物价指数月率 0.4%，预期0.30%，前值0.40%

美国9月核心PCE物价指数月率 0.3%，预期0.30%，前值0.10%

美国9月个人支出月率 0.7%，预期0.50%，前值0.40%。

美国9月个人收入月率 0.3%，预期0.40%，前值0.40%

美国9月实际个人消费支出月率 0.4%，预期0.30%，前值0.10%

主要数据未出意外，符合市场预期，从下方PCE走势来看，不能对11月利率产生影响，不支持美联储继续加息。

其中PPI所展示的生产端通胀(来自原材料价格和工人工资上涨)最终将通过涨价方式传导至消费端CPI，暗示下个月通胀形势依然严峻。值得庆幸的是，核心CPI数据继续回落中，显示房租等通胀价格处于下降中，而房租下降的原因可能与劳动力市场放缓有关。

目前美联储(联准会)对核心数据非常敏感，核心数据降温有利于美联储把控通胀趋势，及早调整政策。刚刚公布的核心PCE数据表明美国真实通胀没想得那么严峻，有利于美联储继续观望。

综合来说，金融市场已经对美国整体通胀数据回升有所准备，因此更聚焦核心数据，核心数据走向才能代表真实的通胀变化。美国通胀仍支持美联储继续维持高利率，但边际影响仍在减弱，让投资者稍感心安。