摘要:大和:重申滔搏(06110)“买入”评级 目标价降至7港元
大和发布研究报告称,重申滔搏(06110)“买入”评级,下调对该公司2024-2026财年每股盈利预测9%-10%,比市场预计低0.4%-2.5%,目标价从7.8港元下调至7港元。
该行指出,滔博早前公布截至2023年8月底止上半年度业绩,收入同比增7.3%,其中零售增长8.8%,批发下降0.1%,非主要品牌增长10.5%,同时所有品牌同店销售(SSSG)均增长。尽管2024财年第二季零售收入同比减少中个位数,公司预计9月零售额较本财年上半年加速增长,该势头一直持续到10月国庆假期。另外,股息派息率增至74.2%,同比增3.8个百分点。
此外,滔博管理层预计,2024财年毛利率将受益于折扣和渠道组合的持续改善,公司韧性将继续增强。尽管Adidas品牌上半年NEO店加速加速关店,管理层仍对Adidas增长前景保持乐观,并指出除营销活动卷土重来外,渠道库存也正在改善。
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