超万亿财富管理市场变局如何应对？多家机构高管在上海资管活动周信托议题会场发声支招

财联社10月16日讯（编辑 刘晨）目前，中国财富管理市场规模已超万亿，但产业链条痛点较多，如何迎接发展变局？10月15日，在上海资管协会、上海信托主办的相关财富管理会场，来自银行、保险、基金、券商等等相关行业的专家发声支招，围绕财富管理的发展方向和合作发展策略进行了探讨。

家庭信托是发展方向之一

今年3月20号，监管部门对信托业务三分类的政策中，正式推出家庭信托。智信研究院院长郑智认为：这是信托行业十年来最大之利好，这是中国财富管理市场的一件大事。家庭信托的设立门槛更低，家族信托是一千万，家庭信托是一百万。逐渐摆脱了高端私募的定位，越来越多的人会了解信托。

2022年6月末信托产品个人投资者的数量大约是128万，随着家庭信托、家族信托、保险金信托、遗嘱信托、特殊需要信托等财富管理服务信托的推广，未来五到十年，信托的个人客户能不能增长到1280万人，至少1000万人，我认为是完全可能的。

上海国际信托有限公司家庭服务信托部总经理束宇先生提到，家庭服务信托是围绕家庭人员，特别是子女教育和养老计划展开这样一个场景，提供了全生命周期的服务。在房产投资属性减弱，可以预见我们中国居民的家庭资产将从房地产向金融房产迁徙。未来，我们认为家庭财产是一个信托化的过程，现金、保险、房产、金融产品，都可能会成为我们的信托受托资产。

多元化需求催生财富管理开放合作

上海国际信托有限公司副总经理叶力俭在圆桌讨论环节概括了信托的现状，他提到，信托在这十年的变化过程中，整个财富管理市场从原来的资产类别进入到账户的状态，从原来ToB、融资的需求变成一个ToC或者一个资产配置功能的平台。

中国国际金融研究部执行总经理张帅帅表示，去年整个中国的大财富管理行业的营收，扣除了保险渠道的降费、公募降费后市场规模达1.3万亿。养老金政策上的变化、房地产的需求高峰期也在出现，这些东西都是需求端的。客户有非常多的痛点，在财富管理链条里面包括家庭信托有非常多的点，每个点都非常专业，难度都是非常大。

后面这个市场往什么方向走？财富管理的参与机构有银行、券商、保险、信托、第三方机构，有各种各样的一些机构，你会发现目前阶段可能没有哪几家机构有能力在每个价值点上都能够充分发挥好，这个带来一个结果，可能大家需要找到自己的优势端，然后把这个事情做起来。

分工合作也好，或者找到自己擅长的点也好谁能够帮客户创造价值，他的费率可以收的更高一点。比如说平台类的机构，在美国财富管理的费率就是25bp左右，大型综合性的商行跟投行，费率可能在60bp左右，单纯只做投顾类型的平台，资产端的费率可以120bp左右。

张晓东认为，商业银行因为它有广泛的资金账户载体，可以更好的了解到客户的需求以及客户的行为，所以也可以更好的协同我们各位同业伙伴来服务客户和增强客户的黏性。在融合生态中券商、基金、信托、各位伙伴，大家发挥各自在资金端、资产端、渠道端以及客户服务上面的优势，共同来服务客户。

国泰君安金融产品部总经理李可柯提到， 家庭服务信托是我们在资产配置的基础上引入信托这样一个法律架构，其实是为财富管理打造了一个全新的打开方式。不仅仅是能够满足客户投资收益方面的需求，还能够延展到客户在财富传承、保护、资产隔离，包括事件性的教育规划、养老规划等等这些方面的需求，所以这大大拓展了我们财富管理的功能。同时因为这个功能的拓展，我们服务内容的变化，我们服务对象也从客户的个人，可以非常自然扩展到客户的家庭成员，乃至他的下一代的这样一个服务对象的拓展。

易方达基金投研部总经理安伟认为，公募基金这些年的发展是非常快的，然而面临着1万多只基金，还有整个宏观经济，还有整个产品运作的各种各样的变化，其实作为普通投资者难以应对。借助专业顾问的力量去进行购买，这个路径也是比较清晰的。买方投顾，从投资者利益出发，帮助投资者基于账户层面去优化组合配置这样一个思路，通过公募基金进行财富管理的途径是比较纯正的，有监管推动，也有国外成功案例的引领，一定会得到很好的发展。