黄金价格走势∶反弹只是昙花一现，三因素看跌黄金前景！

• 风险因素提振金价，但即将到来的联准会利率决议可能会给金价走势带来巨大挑战

• 技术面上，金价尚未确认向上突破

• 日本当局可能干预汇市的威胁，或将在未来几周对金价构成上行威胁

风险因素提振金价，警惕联准会带来的挑战

金价在上周五大幅上涨，受美元小幅走低和风险情绪受到打击的提振。不过风险情绪主要在美国和欧洲受到影响，且影响程度较轻。美国汽车工人联合会(UAW)发起的一场规模最大的罢工上周五开始，令汽车行业疲软。与此同时，台积电(TSMC)要求供应商推迟交货的消息打击了以科技股为主的纳斯达克(Nasdaq)100指数。市场不安情绪的另一个因素是朝鲜领导人金正恩(Kim Jong Un)访问俄罗斯一家喷气机工厂。随着对乌克兰的战争旷日持久，莫斯科方面正试图赢得邻国的好感。

黄金作为天然的避险资产，往往会因此类消息而上涨，事实也证明确实如此。然而，金价的这次反弹可能只是短暂的，因为即将到来的联准会利率决议可能会给金价走势带来巨大的挑战。8月份高于预期的整体通膨率，应该足以让杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)强调，联准会将继续维持利率不变。油价上涨对上月的整体通胀产生了影响——这可能会使美元得到良好支撑，从而对黄金构成潜在压力。

此次联准会还将发布经济预测概要，如果其释放利率见顶的信息，则可能意味着年底前还会加息一次，但鉴于油价大幅上涨，市场将密切关注通胀预测。如果联准会和欧洲央行一样，认为通胀前景存在上行风险，那么美元可能会进一步走强，从而令黄金承压。

黄金价格技术分析：尚未确认突破

黄金价格走势日图

上周结束时，金价测试了200日简单移动平均线(SMA)，短期阻力位关注1937美元。在周五的日线图上，金价已经在1930美元处显示出疲态，上周一也是如此。支撑位关注1915美元，随后是1901美元的波动低点。

黄金价格30天隐含波动率走势日图

如上图所示，30天隐含黄金波动率表明，黄金价格走势的波动可能有限。在经历了较长一段时间的盘整之后，GVZ继续走低。

黄金价格走势周图

周线图来看，黄金价格似乎再次向上突破了下降通道，但需要等待进一步确认。此前一根蜡烛图首次突破了通道阻力位，但由于此后价格明显降温，这一突破几乎立即失效。

日本潜在的外汇干预可能会影响金价

美国10年期国债收益率走势日图

美国10年期国债收益率继续走高。截至笔者发文，美国10年期国债收益率约为4.33%，试图刷新8月份达到的年度高点4.36%。近期美债收益率一直是市场焦点，尤其是如果日本财务省(Ministry of Finance)指示日本央行(Bank of Japan)干预外汇市场以捍卫日元汇率的话。作为世界上最大的美国国债持有者，日本可能会决定出售美国国债以获得美元，并将这些美元卖出以换取日元。由于债券价格与收益率呈负相关，抛售美国国债将推高收益率——这可能会对黄金价格带来更大的挑战。

（Richard Snow撰，Cindy译）

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