产业债半年“战绩”惨淡收官，化工类净利巨降87%，排行前三的是这些企业

财联社9月4日讯（编辑 林卓然）2023年中报已经披露完毕，根据中泰证券分析师肖雨的测算，1-8月产业债共计发行44468.98亿元，偿还47973.76亿元，净融资-3504.78亿元。根据发债主体中报的公开数据，财联社从净利润、资产负债率、ROE、和应收账款周转天数这四个角度，选取中位数，对除地产以外的主要产业债主体财务状况进行了分类盘点，表现最优是交通运输，最差为化工类，净利润巨降87%。

主要行业表现参差不齐，表现最优是交通运输

与去年中报对比，净利润同比下降幅度最大的行业是化工，下行-86.84%。同比增长最多的是交通运输与仓储，增长104.00%。在统计的17个行业中，有9个行业净利润同比增长为负数。各个行业中亏损较大的企业中前三家统计如下表所示：

资料来源：Wind，财联社整理

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盈利能力指标，选取平均ROE进行比较，仅仅有5个行业的净资产收益率同比为正。分别是公用事业62.55%，批发与零售5.66%，交通运输与仓储32.51%，信息科技26.09%，住宿餐饮业87.39%。剩余13个行业均同比下行，下行最大的是化工行业-73.39%。

资料来源：Wind，财联社整理

资产负债率指标的同比指标显示，9个行业资产负债率同比下行，意味着资本结构优化。下行幅度最大的行业为医药行业，负债与资产比值下行5.72%。剩余8个行业中，资本结构转弱最严重的是信息科技，负债与资产比值上行了7.02%。

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应收账款的周转天数可以反映企业的短期偿债能力。在所统计的17个行业中，仅有5个行业的应收账款周转天数缩短，分别是纺织服饰-13.43%，交通运输与仓储-4.37%，住宿与餐饮-17.71%，信息科技-11.19%，汽车制造-13.96%。根据中报的数据看，应收账款周转天数缩减最多的是餐饮与住宿行业，下行了17.71%，增长最多的是批发与零售业，天数增加了72.79%。

资料来源：Wind，财联社整理

综合来看，与上一年同期相比，四项财务指标均明显改善的行业是交通运输与仓储业；前两项盈利指标均改善的行业有公用事业、住宿与餐饮业、和信息科技。后两项偿债能力指标均改善的行业是纺织服饰行业。

相对指标改善情况，与上一年同期相比，四项财务指标均明显恶化的行业较多，分别有钢铁行业，建筑行业，文体娱乐与传播行业和化工行业。前两项盈利指标均显示恶化的行业有，农林牧渔行业、有色行业、医药行业和纺织服饰。后两项偿债能力指标均有恶化的行业有能源行业和公用事业。

前8月产业债净融资下降-3504.78亿元

除了财务指标的角度，根据中泰证券分析师肖雨的测算，1-8月产业债共计发行44468.98亿元，偿还47973.76亿元，净融资-3504.78亿元。8月产业债发行6377.74亿元，偿还6722.78亿元，净融资-345.04亿元，净融资额同比下降5.73%，环比下降9.24%。

分行业来看，2023年8月产业债净融资额最高的行业为建筑装饰，达290.30亿元，其次为交通运输和非银金融，分别为138.67亿元和109.83亿元；产业债净融资额最低的行业为公用事业，为-411.17亿元，其次为综合和采掘，分别为-196.32亿元和-152.69亿元。产业债净融资额环比增长率最高的行业为非银金融，为458.04%，其次为国防军工、建筑材料，分别为277.37%、150.17%；同比增长率最高的行业为交通运输，为1529.36%，其次为钢铁、轻工制造，分别为177.64%、150.00%。

分公司属性来看，2023年8月产业债净融资额最高的为地方国有企业，达185.33亿元。地方国有企业和民营企业净融资额分别为185.33亿元、-208.87亿元。中央国有企业、地方国有企业和民营企业环比分别变化36.46%、431.32%、-64.26%；同比分别变化40.14%、-48.62%、-52.20%。