网龙(00777)游戏IP生命力强劲 海外教育分拆上市拥抱AI

智通财经APP获悉，8月30日，全球领先的互联网社区创建者—网龙网络控股有限公司(00777)公布2023年中期财务业绩。上半年网龙的游戏业务收入创历史新高达人民币19.2亿元，同比增长8%，环比增长16%。其中，端游及手游两大领域均实现了收入增长。期内，端游收入同比增长8%达人民币16.1亿元，手游收入同比增长7%达人民币3.1 亿元。此外，网龙管理层将于2023年8月31日香港时间上午10时正通过网上直播举行业绩发布会，讨论财务业绩和近期业务发展。

网龙主席刘德建博士表示，随着中国步入后疫情时代，公司的游戏业务受益于国内经济复苏，于2023年上半年恢复增长，游戏收入同比增长8%至人民币19.2亿元。公司专注于执行多管齐下的战略，推动现有旗舰游戏收入持续增长，积极投入研发以扩大新游戏储备，并通过引入新技术推动创新。上半年公司端游及手游的收入增长再次显著领先市场，这不仅展现了公司强大的IP基础，更凸显了公司团队的卓越能力。

对于教育业务，他指出，在经历过去两至三年因新冠疫情带来的需求激增后，市场正逐渐步入调整期，公司的教育业务收入也随同整体市场趋势下滑。尽管出货量暂时放缓，但公司在竞标中维持了高中标率，于除中国外的全球市场保持领先地位。上半年，公司成功推出新款互动平板ActivPanel LX，进军“性价比” 细分市场，以占据更大的市场份额，该细分市场的客户追求价格实惠且品质较高的解决方案。同时，公司也加大软件变现的相关开发工作，继续推进人工智能（AI）工具和互动平板的整合，为未来实现可持续的收入奠定基础。

刘德建博士称，2023年上半年，公司的标普全球可持续发展评分提高至40分，在标普全球评测的“互动媒体、服务和家庭娱乐行业”中处于前7%。此外，网龙获另一家知名评级机构晨星Sustainalytics评为“低风险”评级企业。2023年7月，网龙连续五年获人民网评为中国游戏企业社会责任表现相对突出企业。公司始终致力于资本回报计划，公司欣然宣布，董事会决议2023年上半年的中期特别股息及中期股息每股普通股分别为1.0港元及0.4港元。

游戏业务

随着中国宏观经济的逐步复苏带动玩家在游戏中的消费回升，凭借公司稳健的执行力，上半年游戏业务收入创历史新高达人民币 19.2 亿元，同比增长 8%，环比增长 16%。公司的游戏收入从2022年第三季度至2023年第二季度实现连续增长，体现出明显的复苏趋势。

2023年上半年，国内游戏业务收入同比增长 9%，远高于市场2%的增速，充分展现了公司旗舰 IP 的卓越韧性和游戏社区的用户粘性。尽管海外市场出现9%的下滑，但公司的海外游戏收入实现同比增长4%。此外，公司在端游及手游两大领域均实现了收入增长。期内，端游收入同比增长 8%达人民币 16.1 亿元，占游戏总收入的 84%。手游收入同比增长 7%达人民币 3.1 亿元，占游戏总收入的 16%。

公司持续通过现有游戏和新游戏的组合实现收入增长。上半年，公司现有的游戏组合贡献了大部分的收入增长，主要得益于公司庞大且留存率高的玩家群体，同时，公司不断加强玩家社区建设，提供高质量的内容更新和游戏创新，成功为公司带来了持续的收入增长。在公司旗舰游戏的过往运营历史中，上述经营战略得到了持续的印证。

《魔域》IP于上半年取得优异成绩，其中公司的旗舰端游《魔域》实现收入同比增长10%，环比增长22%。此外，《魔域》IP旗下的手游产品同样表现亮眼，收入同比增长10%，环比增长11%。强劲的业绩表现归功于公司坚定且有计划地引入新的游戏玩法、更新游戏内容，并维持游戏内生态系统的健康与平衡，为不同类型的玩家营造最引人入胜的游戏体验。同时，《魔域互通版》(手游)的月活跃用户数和平均付费用户数分别环比增长32%和16%，显示出越来越多的《魔域》端游玩家通过手机和电脑端无缝互通的方式，获得了更加出色的游戏体验。公司基于《魔域》IP推出了4个资料片，并于3月份推出新游戏《魔域手游2》，以进一步推动收入增长。

公司通过与时下流行的动漫IP《因为太怕痛就全点防御力了》进行联动，为《英魂之刃》IP注入活力，成功推动《英魂之刃》IP重拾增速，收入环比增长12%。未来，公司将持续调整游戏平衡性，优化用户的游戏体验，并采取针对性的营销策略来获取用户。为实现长期增长，公司正在研发旗舰手游《英魂之刃》的2.0版本，计划在海外市场发布。

公司在将生成式人工智能（AIGC）融入游戏业务运营方面取得显著进展，AIGC显著提升了公司游戏内容制作的效率，这种趋势预期将持续下去。当前，公司已经启动了多个AIGC项目，旨在利用人工智能提升玩家体验，这些项目涵盖了非玩家角色（NPC）和AI陪伴等领域。

展望未来，鉴于公司在上半年打下了坚实的基础，预计下半年将维持稳健表现。公司预计新游戏研发将取得重大进展，产品线上包括多款能充分展现公司核心开发实力的大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）和多人在线战术竞技游戏（MOBA），以及一款放置卡牌游戏和一款休闲游戏，为公司的玩家带来新的体验。

教育业务

过去两至三年间，全球各国加速教育科技的应用以满足疫情期间学生的学习需求，市场对互动平板的需求爆发式增长，随着全球互动平板市场步入后疫情时代的调整期，公司的教育业务收入同比下降29%至人民币17.2亿元。全球教育互动平板 (IFP)市场销售额2021年和2022年的年平均增长率为28%，而2019年和2020年的年平均增长率为13%。过去两年的市场平均增速高于以往，而公司的出货量增速又远高于市场。

期内，公司保持了除中国外的全球市场领导者地位，在美国、德国、英国、意大利和阿联酋五个核心市场的市场份额均位居第一。2023年5月，公司推出了一款高性价比的互动平板ActivPanel LX，使公司能够进入全球互动平板市场的一个重要细分领域。当前越来越多的学校正在寻求简单、易用且价格实惠的互动平板，公司预期中低端市场的出货量将占整个互动平板市场的40-50%。ActivPanel LX正是为满足以上用户群体需求而设计的，与公司的高端产品ActivPanel 9型号相比价格更具竞争力。

市场对由值得信赖的头部品牌所生产的高性价比互动平板有着庞大的需求，公司预计普罗米休斯已确立的市场领导地位和强大的品牌声誉将对这款互动平板的推广发挥关键作用。此外，ActivPanel LX产品亦有利于开拓庞大的替换市场。据独立研究机构Futuresource数据显示，全球教室仍有超过500万台互动白板在使用中 ，而这些采用传统技术的互动白板正被迅速淘汰。凭借ActivPanel LX实惠的价格、卓越的质量以及广受认可的普罗米休斯品牌效应，公司已准备好抓住机遇，在市场上站稳脚跟。

由于ActivPanel LX于5月推出并开始出货，该产品收入仅占普罗米休斯上半年收入的4%，公司预计其销售业绩在未来几个季度将持续上升。ActivPanel LX的订单储备中有很大一部分是来自新客户（即未使用普罗米休斯平板产品的客户），凸显了公司在入门级产品类别中从竞争对手夺取市场份额的能力。

2023年上半年，公司子公司普罗米休斯的经调整毛利率（不计关税的影响）为28%，环比增长了3个百分点，这一增长得益于公司在2022年售出了大部分ActivPanel 7平板，使公司能够最大限度地发挥更有利的产品组合优势，在 ActivPanel 9 较高的平均销售价格推动下，对整体毛利率产生了更显著的积极影响。期内，公司平板的整体平均售价为2,267美元，环比增长了6%。公司的平均售价增长主要是由于ActivPanel 9在公司的出货量中所占份额增加，但新款低端ActivPanel LX互动平板产品的较低平均售价部分抵消了这一增长。公司对产品线进一步优化细分，分别在2022年6月和今年5月推出ActivPanel 9及ActivPanel LX，以满足不同类型用户群体的需求，使公司长期能实现更高的收入。ActivPanel 9自推出以来，其平均售价比ActivPanel 7高出30%以上，因为客户可以从售价更高的高端互动平板中获得更多价值。另一方面，ActivPanel LX 2023年上半年的平均售价较此前的ActivPanel Nickel（ActivPanel 7的入门级型号）低31%，公司希望通过大幅降低买入门槛以聚焦全新的用户群体。

公司持续高投入研发以推进平板的AI变现，从而创造规模化的可持续软件收入。2022年11月对Explain Everything的收购加速了公司的研发工作，也为公司将推出的许多工具和功能奠定了基础。公司的策略是凭借公司对广大用户群体需求的深刻理解，通过与公司的硬件无缝整合的工具提供卓越的用户体验并满足教育工作者的真实需求，从而实现订阅收入。公司计划在年底前推出首款与普罗米休斯平板整合的软件订阅服务。此外，公司积极与合作伙伴进行讨论，探索大型语言模型领域的潜在合作机会。

在中国市场，公司继续与教育部教育技术与资源发展中心 (中央电化教育馆)合作，2023年7月，中标“国家中小学智慧教育平台”软件开发服务项目，进一步为平台拓展功能，支持大规模常态化在线学习，打造良好可持续发展的全国中小学优质数字资源共建共享生态。该平台于2022年3月推出后，在全国范围内被广泛深度应用，截止2023年6月30日，平台累计注册用户超8400万，页面浏览量超250亿次。

2023年4月，公司实现了一个重要的里程碑，即宣布签署分拆海外教育业务于纽约证券交易所上市的合并协议。根据该协议，网龙将通过子公司将其核心海外教育业务以7.5亿美元估值与GEHI合并（合并后的实体估值为8亿美元）。公司相信，这一战略举措将为公司的海外教育业务提供多样化的融资选择和独立的治理架构，以推动未来的持续增长。

展望未来，公司将通过加强产品细分来推动教育业务的收入增长。公司的产品线全面覆盖低端到高端的产品，将使公司能够在互动平板市场把握住更大的收入机会。同时公司将继续致力于将AI工具整合到公司的平板中， 从而使公司能够产生可持续的订阅收入。