摘要:美元指数在超级金融周演绎先抑后扬行情,周线两连阳。但由于未能突破一些重要阻力,加之美联储的宽松前景,美元的涨势恐难以持续。 多空争夺激烈,但美元走势就只看这一点?点击下方,了解Daily...
美元指数在超级金融周演绎先抑后扬行情,周线两连阳。但由于未能突破一些重要阻力,加之美联储的宽松前景,美元的涨势恐难以持续。
美联储最青睐通胀指标不及预期,美元短线陷入整理
由于缺乏更进一步的利好,美元的涨势有所放缓。
周五(7月28日),美元指数尝试冲击102关口,短暂上破后持续回落并一度跌至101.50之下。当日美元指数收盘录得星线,周线收盘两连阳。
最新公布的美国最青睐通胀指标及美国7月密歇根大学消费者信心指数终值不及预期,市场反应并不强烈。美元指数
数据显示:
美国6月核心PCE物价指数年率录得4.1%,预期4.2%,前值4.6%
美国6月PCE物价指数年率录得3%,预期3%,前值3.8%
美国6月核心PCE物价指数月率录得0.2%,为2022年11月以来最小增幅,预期0.2%,前值0.3%
美国6月PCE物价指数月率录得0.2%,预期0.2%,前值0.1%
美国6月实际个人消费支出月率录得0.4%,预期0.3%,前值0%
美国7月密歇根大学消费者信心指数终值录得71.6,预期72.6,前值72.6
美国7月一年期通胀率预期录得3.4%,前值由3.4%下周至3.3%
美联储最青睐通胀指标低于预期且较前值有较大幅度的回落,反映美国的整体及核心通胀有加速下行的迹象,降低了美联储继续加息的可能性。不过美元指数却在上述数据后演绎了探低反弹行情,触及101.36水平后迅速反弹近40点至101.74,随后行情表现反复,但守住了101.35一线后避免了扩大回撤空间。
超级金融周,美元演绎翻盘剧情但……
看起来,美元在这个超级金融周取得了最终的胜利,但真相恐怕没有那么简单。美联储的宽松前景,加之未能突破一些关键阻力且日线录得星线,为美元指数的后市走势留下了隐患。
回顾美元本周的表现,总体可用先抑后扬来形容。
美联储7月利率决议当日(7月26日),美元指数便节节下行,并在此重磅风险事件后进一步扩大跌幅至100.55。
当地时间周三(7月26日),美联储如预期般加息25基点,将基准利率上调至5.25%~5.5%之间,达到22年以来的最高水平。这是美联储2022年3月以来的第11次加息,累计加息幅度达525个基点。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的的讲话要点如下:
1、重申抗击通胀的决心
2、没有做出每隔一次会议加息一次的决定
3、再次加息的门槛很高
4、认为今年不降息
5、能够边降息边缩表
6、该行经济学家已不再预期美国将出现经济衰退
7、银行并没有大幅收紧贷款标准
利率决议出炉后,美国联邦基金利率期货显示,市场预计本轮美联储再加息一次的概率为42%,其中9月加息25基点的概率为21.5%,到明年5月将有至少一次25基点的降息。
由于美联储年内再度加息的可能性下降,投资者大举押注该行的宽松前景,导致美元指数不断刷新本周低点。
但行情在周四(7月27日)美国时段发生了戏剧性的变化,两组重磅利好之后,美元指数翻盘了!
美元重磅利好一:多组重要经济数据表现出色
美国第二季度实际GDP年化季率初值录得2.4%,远超预期的1.8%及前值的2%。美国6月耐用品订单月率录得4.7%,为2022年12月以来最大增幅。美国至7月22日当周初请失业金人数录得22.1万人,为2023年2月25日当周以来新低。
美元重磅利好二:欧洲央行放鸽
欧洲央行宣布加息25基点,利率水平提升到21世纪以来最高,符合预期。然而,欧洲央行在其政策声明中删除了进一步加息的明确暗示,意味着欧洲央行下一次会议——9月会议上再次加息的可能性降低,已不再是板上钉钉的事。在6月份的政策声明中,欧洲央行表示,利率将“被提升至”足够严格的水平,这明确意味着进一步加息。
上述两重磅风险事件后,美元指数短线暴力拉升逾百点,至周五(7月28日)欧洲时段更是一度突破102关口。但美元指数未能企稳102关口,在缺乏更多利好刺激的情况下,美元的反弹步伐放慢。
笔者认为,在7月利率决议之后,美联储本轮紧缩周期的利率峰值可能已经出现,即当前的基准利率水平5.25%~5.5%。与此同时,美联储将在明年年中降息的预期或已开始被市场所消化,投资者的宽松押注可能会陆续加码。
短期内鲍威尔不太可能表达降息的预期,但投资者可密切关意美联储官员的相关言论。通常而言,在暂停加息(降息)之后,美联储将会为降息(加息)找理由。
毫无疑问,美联储年内陷入衰退的可能性已大大减少,但不要忘记了,该行这波激进加息主要是为了对抗逾40年最热的通货膨胀。现在美国通胀水平已逐渐向2%的目标水平靠拢,美联储不太可能长时间维持20多年以来的最高利率水平。
另外,笔者注意到10年期美债收益率周五(7月28日)短暂上破4%后迅速回落,或暗示市场对美联储继续加息的信心不足。
从技术上看,美元指数过去两周的反弹未能破坏去年9月底以来的下跌格局,一些强阻正在限制价格的上行。
美元指数技术分析:受制于强阻,整体看跌格局未变
美元指数的周线图显示,价格于去年9月26日当周上探114.78(X点)后持续回落,先后失守2021年5月24日当周低点89.54(Y点)以来的上行趋势管道及去年12月以来的区间(105.90~100.80)底部100.80,行情一度扩大跌幅至99.60一线。
KDJ指标的底背离修正刺激价格反弹并重返100.80之上,但并未破坏三角跌破后的整体看跌效应,两趋势管道依然构成了压制。一旦周线再次收盘于100.80下方,则新的下挫行情或启动,根据上述箱体跌破后的量度目标,价格或跌向95.80一线寻求支持。
不过,若价格涨破上述两趋势管道,则多头有望获得巨大的鼓舞,届时行情可能向105关口发展。
美元指数的日线图显示,自去年12月起,价格长时间维持在100.80~105.90区间震荡,7月12日跌破区间底部后一度下探99.58(7月14日低点,D点),随后行情止跌反弹,构成了看涨AB=CD模式:
0.786AB=BC
1.27BC=CD
AB=CD
其中,A为3月8日高点105.88,B为4月14日低点100.79,C为5月31日高点104.70
上述看涨模式叠加KDJ指标的超跌反弹需求,一度刺激价格涨至102.04(7月28日高点,D点),但受0.5AD回退水平及0.618dD回退水平的双重压制,行情迅速回撤。其中,d为7月6日高点103.57。
与此同时,KDJ指标面临超买修正需求,也抑制了行情的上行欲望。一旦价格重返100.80之下,则形势对多头极为不利,届时不排除再次下探99.50附近支撑。
不过,若价格上行突破102.00~102.05压力,则更大的反弹空间将被打开,或不排除测试102.50~102.80压力。
(Jack撰写)
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