联准会升息一码鲍威尔“打太极”，美元指数回落考验关键支持

联准会符合预期升息一码(25基点)，除了升息部分文字外政策声明几乎与上次一样。主席鲍威尔讲话像打太极不为下一步行动提供指引，不过市场对未来利率预期的曲线略有下移，美元指数承压走低考验100.80-101区域支持。

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联准会FOMC7月利率决议政策声明：

最近的经济指标显示，经济活动一直在以温和的速度扩张。近几个月来就业增长强劲，失业率一直维持很低的水平。通货膨胀率仍处高位。

美国的银行体系健全且富有弹性。家庭和企业信贷条件收紧可能会影响经济活动、就业和通货膨胀。这些影响的程度仍不确定。委员会仍然高度关注通货膨胀风险。

该委员会寻求就业最大化和在长期内实现2%的通货膨胀率。为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标范围提高到5.25至5.5%。委员会将继续评估额外信息及其对货币政策的影响。在决定随着时间的推移能使通胀率恢复到2%的额外政策紧缩程度时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性以及经济和金融发展。此外，委员会将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，如其先前宣布的计划所述。委员会坚决致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。

在评估货币政策的合适立场时，委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会实现目标的风险，委员会将准备适当调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展情况。

投票支持此次货币政策行动的有：主席鲍威尔；副主席威廉姆斯；巴尔；鲍曼；库克；古尔斯比；哈克；杰斐逊；卡什卡利；洛根；和沃勒。

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联准会主席鲍威尔讲话要点：

• 对未来行动采取依赖数据的做法

• 致力于实现就业和通胀双重使命，致力于让通胀回到2%

• 升息的影响还没全部显现出来

• 需要时间才能实现全部紧缩政策的效果

• 通胀已经在一定程度上得到了缓解

• 消费者支出增长较年初放缓

• 经济活动以温和的速度扩张

• 劳动力市场仍然非常紧张，就业增长依然强劲

• 长期通胀预期仍然“根深蒂固”

• 让通胀回落到2%的过程还有很长的路要走

• 将考虑政策收紧累积影响和滞後性

• 我们尚未就任何未来会议做出决定

• 如果数据显示有必要可能会在9月份升息

• 没有做出每隔一次会议升息的决定

• 6月CPI的放缓令人鼓舞，但只是一个月份的数据

• 我们将谨慎行事，不从单一通胀数据中获取太多信号

• 经济增长将在未来增强

• 随着时间经济增长更强劲可能会加剧通胀，或需政策回应

• 随着货币立场越来越具有限制性，面临的风险也在增加

• 核心通胀仍然相当高，希望看到核心通胀率下降

• 需要继续对抗通胀，需要坚持一段时间

• 需要将让利率在较高的水平维持一段时间

• 政策还需要在更长时间内维持紧缩水平

• 我们不希望提供前瞻性指导

• 政策符合预期正在发挥作用

• 事实证明通胀比预期更有韧性

• 最新报告显示私营部门就业市场出现了放缓

• 认为今年不会降息

• 部分FOMC委员预计明年将降息

• 降息与否将取决于我们对通胀回落至目标的信心程度

• 联准会工作人员不再预测今年会出现经济衰退

• 预计到2025年左右才能看到通胀回到2%

• 银行业已经稳定下来

• 本次会议存在不同观点，将在会议纪要中看到这一点

• 利率调整和缩表是独立的，联准会可能在缩表的同时降息

联准会决议后利率预期略有下行，致美元指数小幅走弱

联准会主席认为核心通胀仍然相当高，重申让通胀回到2%还有很长路要走，需要将让利率在较高的水平维持“一段时间”，但是这些看似鹰派的表述未能抵消其他偏鸽言论。

因为另一方面，鲍威尔承认“通胀一定程度上得到了缓解”，并重申“考虑政策收紧累积影响和滞后性，政策影响还没有完全显现”，表示“将在通胀达到2%之前将停止加息”。

总之，鲍威尔的讲话没有明显偏向，并明确表示“不希望提供前瞻指引”，也就是说“将采取依赖数据的做法”。根据CME联准会观察工具的数据，市场对未来利率预期的路径与决议公布前相比有轻微的下移，也就是说对这次会议的鸽派解读略站上风。

美元指数的走势反映了这次鲍威尔太极打得较为成功，因为在他讲话结束之际美元指数日内跌幅为0.3%，没有出现异于平常的大幅波动，完全看不出这是美元对美联储利率决议这种重磅事件的反应。

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美元指数走势技术分析：关注100.80-101区域的得失情况

日图显示，美元指数走势的关键是——到底收复站稳100.80-101区域延续反弹，还是跌回区域下方恢复看跌前景。

而目前情况不明显，美元指数在7月12日跌破100.80-101区域，本周又收复该区域，如今又回落到这一关键区间，似要下破却未真破。

总之，如果美元指数日图重新跌破100.80，那么将要注意美元指数可能恢复延续6月份以来总体跌势。而若美元指数坚持守住101，则有可能反弹向上升破101.50-101.70区域阻力，成功后将进一步扩大反弹上涨。 (可关注作者推特 @Legen_DailyFX )