充分领会“弦外之音”，假外资撤退，真外资却来了？北向资金190亿抢筹方向似曾相识

财联社7月25日讯（记者 成孟琦）“假外资”撤退后，“真外资”不改聪明本色，今日北向资金今日大幅净买入189.83亿元。创下2021年10月以来新高，并能在北上资金单日净买入排名中位列第六。

北向资金抢筹白马

北向资金十大净买入个股中，贵州茅台、东方财富、五粮液位列前三，分别获净买入22.56亿元、14.37亿元、12.78亿元。恒生电子净卖出额居首，金额为2.81亿元，中际旭创、中国太保分别获净卖出2.38亿元及2.24亿元。

业内人士分析，从领涨的方向可以明显感受到，这些增量资金主要涌入方向仍是蓝筹与白马，因此在今日的放量拉升后，相关个股的活跃度有望进一步提升。

值得注意的是，受中共中央政治局会议明确提出适时调整优化房地产政策、活跃资本市场及提振投资者信心、及人民币汇率价走强影响，底部盘桓良久的港股今日大涨。其中，香港恒生指数收涨4.1%，恒生科技指数涨6.04%。地产、金融板块领涨，碧桂园服务涨超26%，龙湖集团涨超25%，融创中国涨超16%，小鹏汽车、哔哩哔哩涨超12%，蔚来涨超10%，百度集团涨超8%。

美股盘前，中概股持续走强，带动科技股集体上行。

香港股票分析师协会副主席郭思治认为，恒指再度重上250天线水平，单从技术上看，港股大市现已渐摆脱反复欲试底的弱态，至于短期后市能否伺机作进一步推升，当需视乎资金的入市态度而定。

北向资金净流入额创20个月新高

北向资金开通以来，一直是A股重要增量资金，又被称为“聪明钱”。但因为体量巨大，且涉及两地监管，庞大的北向资金中一直有“假外资”、“马甲资金”的传闻。就在7月24日，内地投资者在香港开户借道沪深港通炒A股大门关闭，北向资金完成“去伪存真”。“假外资”关门首日，北向资金净流出51亿，但一夜之隔的7月25日，北向资金净流入额创下20个月新高。

北向资金一夜之间流出转流入，与前一天召开的中共中央政治局会议有关。

“7月政治局会议是一场‘政策及时雨’”。中信建投证券策略首席分析师陈果认为，“市场对于政策期待有限的背景下，底部特征明显，政治局会议强调”活跃资本市场“的提法有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。”

瑞银发表报告表示，就中共中央政治局昨日召开会议，分析研究当前经济形势，为今年下半年经济工作定下政策基调，市场早前对政策预期似乎相对温和，该行认为中央政治局会议关于支持经济增长、促进私营企业投资和提振投资者信心的信息总体上对市场情绪有利，带来广泛正面讯号。

具体看来，瑞银表示会议中提到内容与房地产、出境游、人工智能等领域息息相关。中共中央政治局会议没有再提及“房子是用来住的，不是用来炒的”，对房地产业有潜在的积极影响；当局计划增加国际航班，对出境旅游相关行业具有潜在利好；而内地推动人工智能等先进产业发展，对先进制造业和软件等人工智能相关领域产生积极影响。

此外，国务院促进改善私营企业经营环境并加快改善企业现金支付情况，对私营企业的基调是积极的。推动数字经济和平台经济健康发展的意图，继续强化该行对互联网行业的首要行业偏好。有关汽车、电子产品和家居用品等大宗商品以及体育和娱乐支出的消费增长的消息也令人欣慰，虽然消费复苏可能滞后于更广泛的经济复苏，但考虑到估值低迷，该行仍认为内地特定消费领域具有吸引力。

总体而言，瑞银认为MSCI中国指数当前的风险回报仍然具有吸引力，因为政策设置处于促增长阶段。对MSCI中国指数前景保持乐观，青睐行业包括互联网、白色家电、啤酒、运动服饰、休闲和保险。

地产债隔夜迎反转

今日，除港股地产股大涨外，交易所地产债也迎来反转，碧桂园地产债券强势反弹，多只债券大涨临停，“21碧地02”涨超103%，“21碧地01”涨超63%，“20碧地04”涨超34%，“20碧地03”涨超28%，“21碧地03”涨超21%，“19碧地03”涨超17%，“21远洋01”、“19远洋01”、“20旭辉03”涨超9%。

就在昨日，主流地产公司中资美元债价格出现大幅下挫，碧桂园跌幅居首，使得市场对于地产链复苏有更大的悲观情绪，也带动港股地产股普跌、北上资金净流出。

没想到地产债大转折来得如此之快。中金提到，昨日中共中央政治局召开会议，对于房地产领域提出要切实防范化解重点领域风险，适应中国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。该行指，首次在最高层会议提及“房地产市场供求关系发生重大变化”。在这一新形势下，一部分新房需求已经达峰或进入下行周期、同时存量及增量住房供给较为充分的城市，有必要在“因城施策”框架下优化房地产政策，以支持合理的“刚性和改善性”购房需求释放。结合当前政策现状，该行认为对于“卖一买一”、“卖旧买新”家庭的政策支持空间较大，或在符合上述条件的城市中优先落地。

此外，政治局会议明确了在新供需条件下，房地产政策具有适度优化空间，预计后续各地在因城施策框架下有所发力，或有望带动基本面指标逐步筑底并温和复苏。