债市公告精选（7月10日）|世茂建设逾137亿境内公开债展期获通过；远洋集团被列入信用评级观察名单

【世茂逾137亿境内公开债展期获通过 正加速推进复牌工作】

资料显示，上海世茂建设有限公司为世茂集团的间接全资附属公司。世茂集团相关人士告诉记者，本次债券展期规模约137.34亿元左右，这意味着世茂建设境内公开债展期获得通过。此外世茂建设发布了“15世茂02”、“19世茂01”、“19世茂03”等8笔债券的复牌公告。

点评：

截至目前，公司存续期债券规模137.34亿元，债券只数8只。

据财联社报道，从上海世茂建设情况来看，该公司资产规模不低，但去年营收情况并不理想。据上海世茂建设公布的2022年度公司债券报告，截至2022年12月31日，公司资产合计3648.32亿元，归属于上海世茂建设股东的权益合计218.07亿元；期内，公司营收368.8亿元，净亏损178.46亿元，归属于上海世茂建设股东的净亏损171.13亿元。

报告期末，发行人合并口径存续的公司信用类债券中，上海世茂建设债券余额137.16 亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0亿元，且有57.9亿元公司信用类债券在2023年5至12月内到期或回售偿付。

为缓解公司流动资金挑战，世茂集团及其顾问正与协调委员会和美元债债权人小组的顾问展开合作，通过促进尽调工作来了解世茂集团最新营运情况，以验证其所提出重组方案的可行性。

从今年的业务营运情况来看，2023年1-5月，世茂集团累计合约销售总额约238.6亿元。

【中诚信国际：将远洋控股集团主体及相关债项列入信用评级观察名单】

中诚信国际认为，两大股东对公司股东远洋集团的相关工作进展有待观察，信用债较为集中到期对公司资金筹措能力提出更大考验。中诚信国际决定维持远洋控股集团主体信用等级为AAA，维持“15远洋03”“15远洋05”等债项信用等级为AAA，并将上述主体及债项信用等级列入信用评级观察名单。

点评：

截至目前，公司存续期债券规模259.07亿元，债券只数15只。

7月4日，远洋控股集团（中国）有限公司债券跌幅明显，多只债券大跌，盘中临停。其中，“21远洋01”跌超26%，“21远洋02”跌超22%，“15远洋03”跌超21%，“15远洋05”跌超20%，“18远洋01”跌超20%。

当下，远洋控股面临债务兑付压力。截至目前，远洋控股存续境内债券15只，规模259.07亿元；境外债主体远洋集团存续美元债8只，规模39.20亿美元。值得一提的是，今年8月2日，远洋控股将有一笔“18远洋01”到期，规模20亿元，距今不足一个月。

截至2022年底，远洋集团净负债率攀升至183%，总贷款规模高达970.23亿元，其中一年内到期的短期贷款规模最大，同比增长104%至380.92亿元，在贷款总额中占比39%；公司对应的现金资源总额仅为93.86亿元（含受限制银行存款），距离覆盖前述短债存在近300亿元缺口。

6 月 27 日，评级机构穆迪称已将远洋集团所有评级展望从观察名单调整为“负面”。穆迪副总裁兼高级分析师表示，评级下调反映出远洋集团流动性疲软、销售额和利润率下降，以及相当大的再融资需求，其再融资风险加剧，同时负面展望反映出，鉴于公司财务状况不佳，融资渠道不确定，公司解决再融资需求的能力存在不确定性。

【通化丰源投资:公司债券被继续列入评级观察名单】

通化市丰源投资开发有限公司公告，2023年6月12日，东方金诚继续将通化市丰源投资开发有限公司主体信用等级AA、“18通化丰源债01/PR通化01”信用等级AA和“19通化丰源债01/PR通源01”信用等级AA列入评级观察名单。

点评：

截至目前，公司存续期债券规模4.80亿元，债券只数2只。

东方金诚认为，通化市经济实力仍较强，公司主营业务仍具有较强的区域专营性，并继续得到股东和相关各方的大力支持。

在流动性方面，公司流动资产中存货和应收类款项占比较高，资产流动性仍较弱，且应收对象已被纳入失信被执行人，存在一定回收风险。

在偿债能力方面，公司融资环境差，短期有息债务规模大幅提升，货币资金对到期债务的覆盖程度很低，面临较大的集中偿付压力。并且公司为通化高新投资控股有限公司和通化信通投资控股集团有限公司提供的担保借款已发生逾期，存在很高的代偿风险。

在信用状况方面，公司存在债务逾期、诉讼及被执行情况，面临较大的涉诉风险，公司已被纳入失信被执行人名单，信用状况有所弱化。

综合考虑，东方金诚将公司主体信用等级AA、“18通化丰源债01/PR通化01”和“19通化丰源债01/PR通源01”信用等级AA列入评级观察名单。

【佳源创盛:无法兑付20佳源创盛MTN004到期本息触发投资人保护条款】

7月7日，佳源创盛控股集团有限公司发布关于无法兑付“20佳源创盛MTN004”到期本息，触发投资人保护条款的公告。根据公司中期票据募集说明书中投资人保护条款设置中的交叉保护条款显示，当发行人及其合并财务报表范围内子公司未能清偿到期应付的其他债务融资工具、公司债、企业债或境外债券的本金或利息;或发行人未能清偿本期债务融资工具利息时触发保护条款。

点评：

公开资料显示，该债券发行金额10亿元，起息日2020年7月1日，发行期限3年，债项余额10亿元，利率7.5%。提及未兑付原因，该公司表示，因流动性出现阶段性紧张，未能兑付中期票据应付本息。

公司公告显示，因宏观经济环境、行业环境及融资环境叠加影响，佳源创盛流动性出现阶段性紧张，经公司多方筹措资金，截至公告日仍未能按期足额兑付本期中期票据应付本息，从而构成违约，同时触发公司多只存续债券的交叉保护条款。

佳源创盛称，本期中期票据本息偿付安排，公司将积极筹措资金，并将积极与持有人沟通后续处置方案。对于后续偿债资金，7月5日，“20佳源创盛MTN004”主承销商表示，具体偿债安排资金暂时不清楚。

Wind数据显示，除了“20佳源创盛MTN004”，目前佳源创盛存续债券仍然有7只，规模超过31亿元。其中，根据佳源创盛公告，“20佳源创盛MTN001”、“20佳源创盛MTN002”、“20佳源创盛MTN003”均已经与投资人协商进行了展期。