对第一共和银行的收购将市场的焦点转向了下一个最薄弱的环节 - 比利时联合银行

比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，对第一共和国银行的收购将市场的焦点转向了下一个最薄弱的环节。以下是该报告的主要内容。

市场

包括PacWest和westalliance在内的美国地区性银行昨日遭受严重亏损。周一第一共和银行(First Republic Bank)被收购非但没有平息金融动荡，反而将市场的注意力重新导向了下一个最薄弱的环节(哪怕有一天的滞后)。美国股指跌幅略高于1%，金融股和能源股领跌。不过，它们确实收于盘中低点。核心债券上涨，美国国债表现优于其他国家。美国国债收益率下跌9.6至18.6个基点，前端表现优异。令人失望的JOLTS职位空缺(9590万，两年来最低)支持了UST的上升。周一开盘时，德国国债收益率全线上涨逾10个基点，赶上了美国国债的走势。随着美国市场的情绪迅速恶化，它们最终下跌了3.5个基点(30个基点)至6.7个基点(2个基点)。欧洲货币联盟的总体通货膨胀率上升了0.7%，年增长率达到7%，但核心通货膨胀率(略微)九个月来首次下降到5.6%。欧洲央行的银行贷款调查显示，信贷标准进一步大幅收紧。通胀数据和劳工统计局都将成为周四欧洲央行会议的最终关键数据。失去利率支持迫使美元回吐早前的涨幅。欧元兑美元奋力回到向上倾斜的趋势通道。该货币对收盘时接近但低于1.10。美元兑日元从137.5回落至136.55。这一次，英镑再也不能忽视避险情绪了。欧元兑英镑从0.878跃升至0.882。

在某种程度上，华尔街的表现在亚洲交易中得到了体现。由于韩国表现不佳，股市普遍下跌。日本股市在本周剩余时间休市。原本平静的交易日将焦点放在今天晚些时候的经济日历上。还有一些美国经济数据即将公布，包括ADP就业报告(预期为+ 14.8万)和ISM服务业指数(预期为51.8，前值为51.2)。但鉴于今晚即将召开的美联储会议，我们认为他们不会像往常那样对交易施加影响。美联储主席鲍威尔预计将加息25个基点，至5.5.25%，与3月份的点阵图一致，之后很可能宣布暂停紧缩周期。该声明极有可能为进一步收紧货币政策敞开大门。可选性和灵活性是关键。然而，在目前的心态下，我们怀疑市场会将今天的加息解读为鸽派加息，标志着本轮周期的结束，而不是暂停。这可能尤其会给曲线前端的收益率带来下行压力，即便今日的加息尚未被美国货币市场完全消化。今年下半年降息的想法可能会获得更多的支持。目前市场已经消化了超过两次25个基点的降息。美国2年期国债收益率昨天再次跌破4%的关口，在美联储会议结束后，它不太可能恢复到这个水平。10年期国债收益率的首个重要支撑位位于3.24%(4月份迄今最低价)。美元面临更多损失。欧元兑美元可能测试当前年初至今的盘中高点1.1095。该水平仅作为中间阻力位，真正的第一个参考位于1.1274。

新闻及观点

新西兰统计局今天上午公布了第一季度劳动力市场数据。就业人数环比增长0.8%(预期为0.5%)，而2022年第四季度的环比上修为0.5%。就业率(就业人口/劳动年龄人口)从69.3%提高到69.5%。失业率(失业人口/劳动力)稳定在3.4%，而参与率(劳动力人口/工作年龄人口)从71.7%上升到72%(有记录以来的最高水平)。由劳动力成本指数衡量的年度工资成本通货膨胀率在截至2023年3月的一年中上升了4.3%(高于自1992年开始统计以来的最高水平4.1%)。今天上午，新西兰元掉期利率与全球趋势相反，上升了4个基点(30年期)到9个基点(2年期)。新西兰货币市场现在完全不认为新西兰央行会在5月24日的政策会议上再加息25个基点(至5.5%)，在夏季最后加息25个基点的可能性开始转向。纽元兑美元得到了利率支撑，从纽元兑美元0.62附近升至0.6250，而支撑位0.6085 - 0.6112则更为稳固。