部分钢厂宣布停产检修计划，国内铁矿石主力收盘跌3.09% | 铁矿石机构要评

2023.4.24

光大期货：短期铁矿石价格延续震荡偏弱走势【偏空头】

上周澳洲发运量受飓风天气影响，发运量降幅较大，目前已经恢复正常。到港量有所下降。需求端，铁水产量环比下降0.82万吨至245.88万吨。45港港口库存环比累库123万吨。消息面，这周国家发改委再次发声坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。今年以来发改委多次开展约谈提醒，铁矿石面临的期现货监管力度持续加大。另外，下游需求兑现不及之前预期，当前的需求预期较差，这周铁水产量止增转降且港口库存有所累库，由成材端需求差传导的负反馈持续影响原料端。多空交织下，预计短期铁矿石价格延续震荡偏弱走势。

宝城期货：需求预期走弱，矿价偏弱运行【偏空头】

矿石供需格局有所走弱，铁矿石期现价格均下行，主力合约录得4.94%周跌幅，量仓扩大，而均线指标维持空头排列。

矿石供需格局有所走弱，钢厂亏损加剧倒逼其减产，矿石终端消耗高位如期回落，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比小幅下降，绝对量虽维持高位，但钢厂减产负反馈在兑现，叠加压减政策扰动，矿石需求走弱预期易承压矿价。与此同时，国内矿石港口到货有所回落，而飓风扰动下澳矿发运大幅减量，全球矿石发运总量再度降至低位，按船期推算国内后续到货也将迎来显著减量，短期海外矿石供应有所减量，但短期扰动难改矿石供应季节性回升趋势。总之，矿石终端消耗维持高位，且矿石供应也迎来减量，供需两端短期利好近月矿价，但负反馈预期下需求端利好效应趋弱，加之政策调控风险与粗钢压减政策扰动，远月期价仍将承压偏弱运行。

中钢期货：钢厂主动限产，铁矿短期仍将偏弱【偏空头】

基于铁矿石中期趋于宽松且短期需求端见顶回落风险集聚，铁矿石短中期均存在下行驱动，短期钢厂端利润大面积亏损，部分钢厂开启主动限产，负反馈格局和需求高位下滑格局下现货价格风险更大，后期关注铁水下降幅度以及钢厂利润变动。

国泰君安期货：负反馈担忧加剧，铁矿石偏弱震荡【偏空头】

从铁矿的供给端来看，虽然前期受超强气旋llsa的影响，黑德兰港的发运或受到一定影响，但预计负面影响的持续时间有限，且目前国内港口库存可承受的空间也较足；从下游需求来看，铁水产量后期驱动或将转弱，且成材表需驱动不足，市场对于终端需求的信心仍有待恢复，近日有部分钢厂对一些生产线宣布停产检修计划，进一步对炉料端形成较大压制，矿价短期或偏弱震荡。

大有期货：高基差和高铁水，矿价短期或有反弹动能【逢高做空】

受飓风和暴雨天气影响，上周海外发运数据环比大幅回落，而需求方面上周铁水产量略有回落，整体仍然维持高位，原料需求依然旺盛，疏港量维持高位，港口库存环比小幅回升，高铁水和高基差对铁矿价格支撑较强，虽然上方空间同样受到钢厂利润和政策监管限制，但要看到盘面大幅下跌，可能需要等待铁水回落进而带动现货价格走弱。

策略建议： 09合约反弹抛空。

华泰期货：成材消费信心不足，铁矿港口开始累库【偏空头】

整体来看，目前钢材去库速度低于正常年份旺季水平，市场对后期钢材的需求信心不足。而铁矿石供应会随着澳洲发运的恢复持续上升，目前钢厂对原料的态度保持清淡，随着成材下跌导致的盈利能力的转弱，可能会做出减产的动作，原料补库的积极性相对有限。若是粗钢调控政策落地，铁矿石供给将会偏宽松。现在临近五一长假，钢厂对原料会有一定补库动作。因此，预期铁矿价格将有支撑，但长远看依旧偏弱运行。