中国增长前景被上调 - 道明证券

道明证券（TDS）分析师在周二发布第一季度国内生产总值后上调了对中国的增长预测，该数据显示，这个世界第二大经济体的增长率为4.5%，而此前的增长率分别为4.0%和2.9%。

关键引言：

各种情绪数据和高频措施显示出强劲的势头，而今天发布的第一季度GDP、3月工业生产和零售销售等硬数据则表现坚挺。因此，我们的中国经济惊喜指数已经飙升至多年来的高点，因为中国数据一再超出预期。尽管我们对未来几个月的增长势头仍持谨慎态度，并认为2023年下半年的增长可能低于趋势，但我们目前对2023年5.3%的GDP预测，虽然仍高于官方预测的5.0%左右，但似乎是保守的。因此，我们将今年的GDP预测提升至6.0%。

市场影响不大，我们认为这主要是市场对美联储的关注度更高，美国利率最近有所回升。这可能解释了在强劲的中国数据之后，美元/离岸人民币和10年期国债收益率的有限反应，与在岸股票的积极价格行动形成对比。尽管银行业出现动荡，但FOMC高级成员的鹰派评论表明，美联储的加息周期并没有结束，市场正在重新评估今年的美联储基金轨迹。这应该使美元在短期内得到支持，而一连串更强劲的美国数据可能会使美联储再次加息25个百分点的理由成立。因此，我们认为美元兑人民币可能会继续在6.83-6.95的范围内进一步盘整，尽管我们认为鉴于我们看跌美元的情况和更积极的中国前景，该货币对的最终路径是下跌。