从硅料到组件产业链全覆盖 上机数控计划50亿投建组件项目

财联社4月5日讯（记者 刘梦然）上机数控（603185.SH）还在加大一体化方面的延伸布局。有行业分析人士对财联社记者表示，上机数控布局硅片业务以来，营收趋于单一，面对未来硅片行业的盈利能力下行风险，公司需要开拓新的业务增长点。

据上机数控昨晚公告，公司拟在江阴临港经济开发区投资建设年产16GW光伏组件项目。根据计划，项目分为二期实施，一期建设5GW光伏组件项目，将于近期启动，预计于今年三季度投产；二期建设11GW光伏组件项目，建设时间尚未明确。项目总投资预计为50亿元，其中一期项目投资约15亿元，二期项目投资约35亿元。

2019年，上机数控正式拓展光伏单晶硅生产业务，产能扩张堪称迅速。根据公司不久前披露的出货数据，2022年，公司单晶硅片出货量31.18GW,同比2021年单晶硅片出货量17.41GW,增长79.09%。截至去年末，公司已拥有35GW单晶硅产能。

从业务占比看，硅片已经成为上机数控绝对营收支撑。2019年至2021年，硅片销售收入分别为2.53亿元、27.3亿元、107.53亿元，到2021年营收占比达到98.52%。

受益于光伏硅片产销两旺，公司利润持续高增。最新业绩预告显示，公司去年预计实现归母净利30亿元-33亿元，与上年同期相比，将增加约12.89亿元-约15.89亿元，同比增加75%-93%。

不过，公司也注意到营收过于依赖硅片业务的风险。在去年半年报中，公司即表示通过投资建设硅料项目，保障公司硅片的原材料供应，有利于公司生产经营的安全性与稳定性，进一步提升公司的行业综合竞争力和盈利能力，解决仅硅片单一环节的盈利波动风险，深化公司产业战略布局。

基于此，公司在原有单晶硅业务的基础上，2022年开始不断延伸上下游投资，并布局到硅料、太阳能电池片业务。根据披露，包头的硅料项目及徐州的电池片项目预计将于2023年二季度投产。

再加上此次投建的组件项目，上机数控将覆盖到光伏晶硅产业链从硅料到组件的全部四个主要环节。一体化布局已经是光伏行业“惯例”，晶澳科技预计今年末可以达到90%，多家龙头企业一体化也均在80%以上。上下游自给自足，抵御原材料价格波动风险，是一体化战略被青睐的主要原因。

不过需要注意的是，此次投资尚存在一定风险。公司提示称，本次项目总投资金额较大。截至2022年12月末，公司扣除营运资金以外的非受限自有资金和交易性金融资产合计约40亿元、资产负债率40.45%（未经审计）。

此外，面对市场高度集中的组件市场，上机数控也表示，新项目公司的未来发展也将受到行业上下游环境、市场推广、行业竞争等多方面因素影响。

（编辑 曹婧晨）