万万没想到！美国CPI更改权重后首秀，美元上下横扫

美国强劲非农数据引发新一轮通胀担忧，美元的阶段反弹也需要进一步指引。CPI数据成为最好的催化剂，没想到的是美元走势摇摆。

数据喜忧参半！

美国刚刚公布1月CPI数据，数据显示：

美国1月未季调CPI年率录得6.4%，预期6.20%，前值6.50%，创2021年10月以来最小增幅；

美国1月未季调核心CPI年率录得5.6%，预期5.50%，前值5.70%；

美国1月季调后CPI月率录得 0.5%，预期0.50%，前值-0.10%，为2022年6月以来最大增幅；

美国1月核心CPI月率 0.4%，预期0.40%，前值0.30%；美国1月实际收入月率 0.7%，前值0.1%；美国1月未季调CPI 299.17，预期298.660，前值296.797。

数据有所波动。值得注意的是，核心CPI增幅最大的部分来自住房、汽车保险、娱乐、服装和家居用品。而二手汽车和卡车、医疗保健和机票价格下降。

但就数据来看，投资者可能需要接下来几个月的数据继续找寻通胀线索，通胀阶段性回升的隐忧仍可能影响市场情绪。市场需要更多时间消化数据，不宜过早押注。

新版CPI首秀

CPI是每月美国第一个公布的通胀数据，对之后的PPI、零售销售和PCE物价指数有所指引，市场关注度极高。

过去，美国食品和能源价格对通胀影响最大，为了进一步优化数据，美国劳工部正式更改了CPI分项权重构成，本次数据是更改后的首秀，这是一次特殊的通胀数据，投资者密切关注分项数据表现，具体来说：

1、美国劳工部将构成CPI的分项权重由2年调整一次改为1年调整一次；

2、CPI数据中，住房项权重由43.008%上调至44.384%；食品项权重由13.867下调至13.531%； 交通项权重由17.737%下调至13.531%。

官方上调了房地产市场对通胀的影响，下调了食品和能源(汽油)价格对通胀的影响。

从短期来看，强劲的就业市场可能推升租房需求，进而提升房屋租金；从中长期来看，对美国整体通胀形势下行趋势的影响有限。

美元短期摇摆不定，整体下行态势未变

自2月3日的美国1月非农数据爆表，美元三个交易日从101.00蹿回103.80，随后进入整理。走势表明市场基本消化了通胀阶段性抬升的预期，等待进一步指引。

今日公布美国1月CPI数据正好成为接下来走势的导火索。随着美元指数加剧波动，重点关注接下来2-3个交易日的走势，可能对未来一个月的市场走势产生影响。

展望未来，美元指数运行在105.00下方的话跌势难改，阻力随之下移至103.00一线。尤其是受阻于2021年90.00起涨的橙色趋势线，反弹形势愈发艰难，再跌破101.00，很可能下探99.00下方，不利于美元整体形势。若美元指数收复105.00，则有望重新蓄势，向上冲击108.00-110.00关口。

（Arthur撰）

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