利润大降5成！舜宇光学科技(02382)发盈警 原因何在？

智通财经APP获悉，2月12日，舜宇光学科技(02382)在港交所公告，预计截至2022年12月31日止年度录得本公司股东应占溢利约人民币22.45亿元至24.94亿元，同比减少约50%至55%。对此，舜宇光学科技方面表示，业绩大幅下滑主要受芯片短缺、通货膨胀及全球经济的不确定性等因素影响，智能手机市场需求疲软以及智能手机摄像头呈现降规降配趋势，导致公司手机镜头及手机摄像模组的出货量同比下降，并加大了平均售价及毛利率压力。

Counterpoint数据显示，2022年第四季度，全球智能手机出货量3.015亿部，环比下降0.7%，同比下降15.4%，行业进入下行周期的特征显著。从全年来看，2022年全球出货量下降12%，达12亿部，创下自2013以来的最差年度业绩。全球智能手机营收下降9%至4090亿美元，同样也是自2017年以来的最低水平。

舜宇光学科技1月出货量数据显示，手机镜头出货量6667.3万件，环比下降7.9%，同比下降49.3%。而其手机摄像模组出货量4072万件，虽然环比增加10.3%，同比减少18.6%。对此，舜宇光学科技解释称，手机镜头和摄像模组出货量同比下降，主要是因为去年同期出货量基数较高且现时整体智能手机市场需求仍然疲软。

而据此前市场消息，iPhone14Pro系列全部版本自2月5日起迎来700元优惠，范围几乎覆盖所有授权门店。在微信小程序Apple授权专营店上，iPhone14Pro系列已经显示降价700元。与此同时，个别电商平台的iPhone14Pro系列领券立减800元，降价幅度更大。

据专业人士分析，苹果选择降价促销或源于公司业绩不达预期。此前，苹果发布的2023财年第一季度财报数据显示，报告期内，苹果实现营收1171.5亿美元，同比下降5%，预期为1211.9亿美元；每股盈利1.88美元，预期为1.94美元。其中，苹果拳头产品iPhone收入657.8亿美元，同比减少8%，预期683亿美元。值得注意的是，此次苹果营收创下自2016年以来的最大跌幅。

本次降价对苹果供应链公司产生利空影响。舜宇光学科技为iPhone14系列广角相机7P镜头最大供应商，该公司的高阶广角7P镜头(用于两只高阶iPhone14Pro)与较低阶广角7P镜头(用于两只较低阶iPhone14)的出货比重分别为50%–60%与55%–65%。

作为消费电子行业龙头上市公司，舜宇光学科技的经营业绩和消费电子市场密切相关。2022年消费电子市场景气度下滑，公司股价也持续走弱，2022年全年股价最大跌幅超70%。1月27日至今，舜玉光学科技股价累计跌幅已超10%。由于智能手机衰退期预计还将维持较长时间，所以市场对舜宇光学科技未来股价走势的态度偏向悲观。

2月6日，花旗发布报告称，1月份出货量数据可能乏善可陈，数据趋势恶化可能反映出近期存在下行风险，因此将对舜宇光学展开为期30天的负面观察，将目标价由160港元下调至140港元。