摘要:美国通胀持续降温,美联储加息预期低至25基点,动摇根本的美元上演崩盘式下跌,黄金则迎来爆发上涨,有望再冲2000美元大关。 美联储加息即将到达终点 2023年以来,12月非农数据、12...
美国通胀持续降温,美联储加息预期低至25基点,动摇根本的美元上演崩盘式下跌,黄金则迎来爆发上涨,有望再冲2000美元大关。
美联储加息即将到达终点
2023年以来,12月非农数据、12月CPI数据给出了美国通胀走向的最新线索∶
非农数据中的平均时薪呈现下滑,消费占据美国GDP的比例高达三分之二,薪资越高代表消费潜力越强、通胀可能上升;工资增速放缓暗示未来通胀压力减轻。
CPI作为评估通胀的核心数据,12月CPI表现更为直接,美国通胀继续回落中。
结合美国CPI和PCE物价指数走势的图表来看,在能源价格下跌和美联储激进加息的作用下,美国通胀确实稳步回落,除非再发生意外,否则下跌趋势很难改变。
美联储的目标是将通胀打回2%水平,距离这一水平还有很长一段路,加息不会立刻停止,随著数据回落、经济放缓预期增强,美联储可能有步骤的放慢加息步伐,直到达成目标。2月加息25基点的可能性比较明朗,余下的需要看3月会议的指引。
同时,美联储在2022年激进加息後,2023年加息的空间实属有限,因为外部环境和地缘局势充满不确定性,过度加息会伤及经济。所以,市场有理由认为,通胀的缓解,使得美联储利率峰值可能回落到5%下方,最快二、三季度,美联储可能加息周期。
美元崩盘式下跌
以上就是美元下跌的主要原因,美元因美联储taper、加息起势,也因为这一因素动摇遭遇抛售。
从常识上看,去年美元预期拉的太满,阈值已高,今年需要更刺激的因素才能继续上涨,截至目前,除了热炒经济衰退,有让美元兴奋的实质性因素吗?
美元跌势代表著2023年市场风格再次转换。
具体来说,过去两年下跌的资产和品种将得到修复甚至爆发的机会,跌的越惨的报复性上涨的就越厉害。
美联储加息的边际影响越来越小,对股市就越来越友好,但是港股为代表的新兴市场表现可能比美股要好,其修复估值的空间和风险收益比更大。
加密货币因为币圈本身问题频出,美元走弱的影响有限。
大宗商品方面,随著中国全面回归,全球供应链紧张可能得到缓解,消费则重回旺盛,原油、铜等商品价格在美元贬值的支撑下或修复价格。而直接受益的是黄金。
黄金再迎春天,金价上冲2000美元的可能性增加
黄金的波动逻辑有三层,
第一层∶黄金是无息资产,美联储加息导致的实际收益率上升吸引资金流出黄金;
第二层∶黄金以美元计价,美元升则金价跌;
第三层∶避险。
一层和二层源头都是美联储加息,三层可能来自加息後遗症,也可能是纯地缘政治避险。重要的是,目前黄金的波动逻辑发生实质性改变。
如上面分析,美联储加息预期弱化,美元牛市根基瓦解,压在黄金头上的重大利空不存在了,有资金重新流向贵金属。同时股市买盘持有部分黄金头寸进行对冲,还有一点重要的是,经济衰退疑云促使部分资金主动买入黄金进行避险。
美元与金价就是跷跷板,美元的溃退给了黄金最好的反攻机会,随著各种因素的持续发酵,胜利果实仍在不断扩大中。
明大势者赚大钱,交易的背後是人性格局和气度的体现,应当跳出随机无序的短期波动,利用专业知识和常识去抓市场主要矛盾,坚持长期主义。
值得注意的是,黄金的上涨之路不可能一帆风顺,中间面对空头的反扑和各种因素的滋扰,并可能阶段性重回下跌,这时候仍需要图表走势的支持,以告诉我们目前价格处於什么样的位置。
黄金的图表走势显示,在有效突破2075历史高位之前,黄金处於大波段的反弹上涨,关键价位在1900、1800这样的整数关口。若站上2100美元,黄金可能在更长时间内继续运行在高位区域,并震荡向上。
中短期来看,金价稳步上行,关键点由1730、1800上移至1830-1850,即1830上方维持上涨趋势,宜强烈看涨。上方参考目标1950-1920、2000-1980。後市启动阶段性回调,继续关注1800-1780、1750-1730支撑表现,跌回1730下方将确认走势逆转重新向下。这些支撑位将是後市我们的主要买点位置。
1830上方的支撑还有1865、1900一线,这是跟随短期上行走势的买点,不破不止损,静待走势发展。
(Arthur 撰)
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