新加坡：12月制造业PMI恢复下行——大华银行

大华银行集团高级经济学家Alvin Liew评估了新加坡最新的PMI数据。

关键要点

“在11月出现小幅意外上升后，新加坡制造业采购经理人指数(PMI)恢复了预期的下行轨迹，12月小幅下降0.1点至49.7(11月为49.8)，这是制造业整体活动连续第四个月收缩，此前制造业PMI指数在2020年7月至2022年8月期间连续26个月扩张。”

“不出所料，电子行业PMI仍处于收缩区间，(与总体PMI相比)降幅更大，12月下滑0.3点至48.9(11月为49.2)。这是自2022年8月以来连续第5次收缩，此前两年连续扩张。”

“制造业PMI展望——我们预计2023年的前三个月PMI将进一步下行，这种疲软将至少再延续一个季度(甚至两个季度)。在我们最新的第四季度GDP报告中，由于电子产品前景不稳定和外部需求疲软，我们维持对新加坡2023年制造业收缩5.4%的预测。鉴于2023年制造业前景不稳定，并且排除外部事件(如欧洲战争升级和COVID-19的致命变种)，我们保持对2023年GDP温和增长0.7%的预测(更接近官方预测范围0.5-2.5%的下限)。休闲、商务航空旅行和入境旅游持续复苏所带来的上行增长因素可能会缓解制造业的疲软。这意味着标准普尔全球新加坡整体经济PMI(目前11月为56.2)可能会继续受到服务业活动的支撑，并在2023年的大部分时间内保持扩张，即使SIPMM制造业PMI进一步跌破50。”