摘要:进入2023年,预计美联储将继续升息但放缓升息的步伐;不过,市场预期的利率峰值和美联储的峰值预期存在差距,这料继续影响金融市场的波动。 美联储2022年议息回顾 自2022年3月美联储/联准会(...
进入2023年,预计美联储将继续升息但放缓升息的步伐;不过,市场预期的利率峰值和美联储的峰值预期存在差距,这料继续影响金融市场的波动。
美联储2022年议息回顾
自2022年3月美联储/联准会(FED)启动首次升息以来,今年全年美联储累积升息425个基点,将联邦基金利率目标范围从年初的0.00%~0.25%上调至目前的4.25%~4.50%。其中,美联储曾连续4次加息75个基点,分别是6月、7月、9月和11月。
美联储如此激进且强硬升息的目的只有一个,那就是抑制通货膨胀。2022年6月,美国通胀年率(CPI,消费者物价指数)一度飙升至9.1%、创下自1980年4月以来的最大同比涨幅,同时远远超过美联储2%的目标水平。虽然自那以后通胀有所回落(当前为7.3%),但距离2%的目标水平依然还有一段很长的路要走。
美联储2023年议息时间表
进入2023年,联邦公开市场委员会(FOMC)也将一如既往地召开8次例行会议,暂定会议时间如上表所示。其中,3月、6月、9月和12月会议将公布最新的利率点阵图和经济预测。
FOMC票委将由4位轮值票委即费城联储主席哈克(Patrick Harker)、芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)、达拉斯联储主席罗根(Lorie Logan)以及明尼阿波利斯主席卡什卡利(Neel Kashkari),加上8位永久票委鲍威尔、布雷纳德、巴尔、库克、杰斐逊、沃勒、鲍曼、威廉姆斯组成。2022年的4位轮值票委圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)及波士顿联储主席Susan Collins将失去投票权。
在FOMC 12月会议上,美联储将2023年的利率中值预期由4.6%上调至5.1%,将2024年利率中值预期由3.9%上调至4.1%,将2025年利率中值预期由2.9%上调至3.1%,将长期利率中值预期保持在2.5%不变。同时,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在新闻发布会上表示,在确认通胀持续下降之前,美联储不会考虑降息。从目前的信息来看,预计2023年美联储将继续升息,但将放缓升息的步伐。
不过,市场预期的利率峰值和美联储的预期存在一定的差距。根据联邦基金期货,市场预计美联储将在2023年5月达到利率峰值4.9%附近,同时预计美联储最快可能在明年底启动降息。展望后市,市场预期的再定价料继续影响金融市场的走向。
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