摘要:摘要:G7俄油限价“形同虚设”,或设于65-70美元区间内,WTI原油再度失守80美元关口;技术面暗示油价将续跌! 65-70美元?欧盟对俄石油限价谈判陷僵局 周三(11月23日)有关欧洲天然...
摘要:G7俄油限价“形同虚设”,或设于65-70美元区间内,WTI原油再度失守80美元关口;技术面暗示油价将续跌!
65-70美元?欧盟对俄石油限价谈判陷僵局
周三(11月23日)有关欧洲天然气价格上限与G7对俄石油价格上限的讨论仍在持续。G7计划本周宣布俄罗斯海运石油的价格上限,从而配合12月5日欧盟对俄的石油禁运。据知情人士透露,七国集团最新的预计是把价格上限设置在65-70 美元的区间范围内。
不过,对俄上限的决定或需要获得欧盟全部成员支持,然而65-70美元的上限区间显然远高于最初设定的40美元上方,这引发部分欧洲国家的不满。G7推动的上限计划的目标有二:一为保持俄罗斯石油的流动,避免全球价格飙升,二为限制莫斯科的收入,鉴于能源价格与通胀关系密切,显然对欧美当前情况而言控制通胀更为重要。
根据历史数据来看,俄罗斯石油生产成本大约在45美元附近,而65-70美元的上限价格意味对俄罗斯收入影响极小。潜在上限价格范围公布后,WTI原油周三(11月23日)自高位82.0美元大幅下挫6%至日内低位76.83美元,因较高的石油限价令俄罗斯将采取减产举措报复可能性下降。
对俄限价公布后油价为什么下跌?
实际上,65-70美元的上限价格符合笔者的预期,因欧佩克+于10月的部长级会议上宣布减产200万桶/日,而周一(11月21日)在油价受到欧佩克+讨论增产传闻而大幅反弹之际,沙特再度出面澄清,表示欧佩克将持续减产行动至2023年年底。
笔者提醒,欧佩克+200万桶/日的减产行动由于欧佩克成员国产量恢复缓慢,实际减产仅为100万桶/日,而IEA上周在其月度报告中预计,一旦俄罗斯采取减产行动作为对限价的报复,到明年3月底,俄罗斯的日产量可能较战前水平减少近200万桶/日,明年平均日产量仅为960万桶。这意味欧佩克成员国与俄罗斯整体减产将达到300万桶/日减产,这足以让油价扭转跌势。
不仅如此,周三(11月23日)公布的EIA报告显示,11月18日当周美国战略石油储备(SPR)库存减少160.1万桶至3.905亿桶,降幅0.41%。美国至11月18日当周EIA战略石油储备库存为1984年3月23日当周以来最低。
美国能源安全特使Hochstein本周曾表示,将在战略石油储备(SPR)上寻找机会,当油价在70美元/桶的范围内时,将寻求立即回购石油。
毫无疑问的是,一系列举措无疑让沙特、俄罗斯进一步减产意愿有所下降。简单而言,笔者认为供给端对油价的影响因素正在下降。而油价则受到经济衰退、需求下降的影响续跌,但显然进一步下行空间受限,尤其在油价回落至70美元很可能将引发原油多头的的关注。
美联储放缓加息可能性增加,但货币政策仍存不确定性
周四(11月24日)公布美联储11会议纪要,一些与会者指出,随着货币政策接近足够限制性的水平,放慢加息步伐是适当的。正如之前所言,美联储放缓加息主要考虑货币政策的累积收紧程度,货币政策行动与经济活动和通货膨胀行为之间的滞后性,以及经济和金融发展状况。
美联储会议纪要公布后,利率期货显示,美联储利率将在明年6月达到5.03%的终端水平。美联储于12月会议加息50个基点的可能性至79%。与此同时,美国10年期国债收益率跌至3.724%,2年期国债收益率跌至4.48%。
笔者认为,美联储11月会议纪要主要点出了放缓加息步伐的可能及主要原因。同时强调终端利率很可能出现在5%上方,但并未完全排除进一步大幅加息可能。关键或仍在于通胀前景上,由于当前通胀仍远高于目标2%水平(美国10月CPI同比增长7.7%)。
后续投资者可关注地缘政治局势是否导致能源价格再度大幅上涨,另一方面则可关注美国劳动力市场情况,是否在放缓加息预期下最终形成工资-物价螺旋上涨。需警惕的是,一旦美联储发现通胀无法控制,届时或采取更大规模的加息打压通胀预期。
WTI原油技术分析:中期跌势并未结束,目标指向65.0美元
日线图显示,WTI原油受阻93.0以来维持震荡下行,暗示中期跌势并未扭转,空头仍占据主导。与此同时,WTI目前击穿长期下降趋势线并形成“双顶”结构,短期可关注80美元关口得失
展望后市,若WTI原油有效击穿80.0美元支撑,则有望进一步下行考验70.0美元甚至65.0美元水平。(Billy撰)
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