摘要:下周将召开一系列央行会议。美联储可能与欧洲央行(ecb)一样加息75个基点,而英国央行(Bank of England)(Norges Bank)预计加息50个基点。 美国:75个基点是我们最看好的预
下周将召开一系列央行会议。美联储可能与欧洲央行(ecb)一样加息75个基点,而英国央行(Bank of England)(Norges Bank)预计加息50个基点。
美国:75个基点是我们最看好的预测,不过美联储有机会进一步加息
所有的目光都将集中在下周三的美联储会议上。在8月CPI报告发布之前,市场倾向于加息75个基点,但通胀数据远高于预期,市场价格认为美联储加息100个基点的可能性为20%。加息75个基点仍是我们最看好的预测,但我们承认,随着通胀的粘性超出我们的预期,在随后11月和12月的会议上,美联储可能会采取比我们目前预期更激进的行动。尽管地缘政治背景、中国经济放缓、欧洲能源配给的可能性、强势美元以及看起来脆弱的国内股市和房地产市场都表明,未来几个月的紧缩路径将更加温和,但如果通胀势头没有放缓,美联储将在11月进一步加息75个基点,12月可能再加息50个基点。下周来自美联储的信息可能会强调数据依赖,但其更新的经济预测很可能显示,2022年底联邦基金利率为4.125%,而不是3.4%(7月份的预测),我们认为2023年将保持在这个水平,然后回落到2.5%的长期平均利率。
英国:尽管美联储和欧洲央行采取了更多举措,但英央行将坚持加息50个基点
我们勉强赞成周四加息50个基点,将银行利率提高到2.25%,尽管75个基点的可能性很明显,我们预计至少有一些政策制定者会投票支持。政府能源价格上限的宣布将大幅降低短期CPI,减少对消费者通胀预期失去锚定的担忧,降低采取更积极行动的紧迫性。然而,鹰派人士将对近期英镑独立走软感到担忧,他们还将辩称,政府的支持方案可能会提高中期通胀,因为它降低了衰退的风险。
这意味着需要召开一次接近的会议,但如果我们的预测是正确的,而且英央行下周的行动确实比美联储和欧洲央行更加谨慎,那么我们预计11月将再加息50个基点,12月至少再加息25个基点。这将使银行利率达到3%的区域。
欧元区:采购经理人指数预计将维持在50以下
在欧元区,我们将首次看到9月份的经济活动,下周五将公布pmi。在连续两个月低于50之后,我们预计接下来还会有一个,因为能源价格高企导致制造业减产,以及旅游季结束将影响商业活动。消费者信心指数也将于下周公布,由于生活成本危机仍在继续,我们预计消费者信心指数将暂时维持在历史低点附近。
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