美国通胀：如果核心通胀大幅回落不及预期，将促使美联储偏离利率路径－加拿大丰业银行

加拿大丰业银行分析师对周二将公布的美国通胀数据及美国通胀对美联储加息路径的影响发表看法。

关键引述

“周二将公布的美国通胀，可能会进一步提示美联储将在 9 月 21 日加息 75 个基点还是 50 个基点，但美国通胀重要与否存在很高的门槛。”

“之所以说门槛很高，是因为当有机会对市场定价美联储加息 75 个基点进行评价时，鲍威尔主席在卡托研究所的一次活动中讲话，对这一预期进行了肯定。美联储数位官员也发表类似看法。”

“核心通胀可能需要大幅回落才能让美联储偏离正轨，即使这样也不确定。”

“核心通胀年化月率较年率更为重要，核心通胀月率 CPI 的经季节性调整的年化月如果符合预期达到 6.3%，这可能会促使美联储相信基础通胀将继续维持普遍压力。”

“美国通胀数据的一个信号是克利夫兰联储的通胀 '最新预期'。...这一数据一向是对通胀进行预期的有用但并非绝对可靠的信号。尽管如此，这一核心通胀信号成为一个焦点，应该让市场关注能源价格对整体通胀带来的影响。”