摘要:在Jackson Hole全球央行年会落幕后,市场聚焦美联储主席鲍威尔谈话后
在Jackson Hole全球央行年会落幕后,市场聚焦美联储主席鲍威尔谈话后,另一个焦点聚焦于做空欧元劲空头部位为疫情来新高,根据期货交易委员会CFTC数据,建立了44100份欧元净空头头寸,高于前一周的42800份,创下了2020年3月第一周以来的最大欧元空头头寸纪录。
欧洲在俄乌战争持续影响下,面临能源与气候危机冲击经济。近期遭到热浪侵袭,面临干旱的夏季,河水蒸发,从莱茵河到多瑙河,水位持续降低,冲击德国内陆航运,不仅阻碍柴油、煤炭、天然气与粮食贸易的运输,影响范围甚广,德国工厂及发电厂依赖船运,导致德国经济成长越来越可能放缓,部分工厂也被迫停工,对于经济更是雪上加霜。Gazprom俄罗斯天然气公司8月19日宣布8/31-9/2再度断气3天,另一个天然气来源挪威,9月对欧洲天然气供应也将减少,荷兰TTF天然气期货飙涨至99.74,大幅超过今年3月7日高点72.53,价格再度飙涨37%。
欧元区第一贸易大国德国自60年代持续呈现出口顺差,随能源价格大幅攀高下,进口总额大增呈现经常帐赤字贸易逆差,大幅冲击外销。内需表现在物价通胀攀升至年增8.87%天际,也冲击内需表现,欧元区6月零售销售年减-3.26%,为2021年2月以来新低,德国零售销售更是夸长年减-8.5%,几乎是有数据以来最差表现,再者这样数据背景当时仍处于欧央行量化宽松之际,7月央行加息50个基点收水,未来紧缩效益逐步扩大下,未来消费动能恐恶化。
在經濟不不振下,9月歐央行仍可能面臨大幅加息兩難地步。全球央行年会上,欧央行少数官员考虑在9月利率决议上升息75个基点来抑制高通货膨胀,Isabel Schnabe指出如果不及时行动,未来需要花费更大成本;同是央行管理委员会成员Martins Kazaks也表示,欧元区即使出現衰退也難以替通货膨胀降温,9月应该选择大力升息。即使大多数官员仍以50个基点升息幅度为主,但在天然气、电价持续上涨冲击下進退兩難,鷹派姿態下歐元反應疲弱,體現經濟問題。
欧洲的主权信用风险正在上升,对银行系统施加庞大压力,歐元區系統壓力指標一度來到2020年新冠疫情當時高位附近,主權債壓力指標也持續攀升,體現銀行内部充斥不良贷款,其效应也扩散至外围国家风险,就是那些外债高的國家,意大利与希腊与德国10年国债利差不断扩大。
(图为:欧元区系统压力指标;资料来源:财经M平方)
当市场焦点聚集在美国通胀之余,欧洲问题更大,还有中国经济待解决下,美股落底之余,仍需观察欧元与中国经济数据落底,全球股市才有可能真正逆转空方走势。
技术面部分
前一个交易日黄金一度重挫最低来到1720.3,欧盘后价格逆势快速反弹,尾盘收在周五低点之上,日线级别观察价格力守1735之上成为技术面上的假跌破,积极投资人可留意1735附近打出短期底部偏多看反弹至1743-1745。
(图为:黄金4小时线图)
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