股市聚焦经济衰退和欧央行加息预期，德国DAX40指数自阻力位回调

受欧洲能源危机影响投资人对未来的经济前景感到担忧，并且预期欧洲央行将通过大幅加息来遏制通胀进一步上扬，央行加息不利于股市。德国DAX40指数反弹戛然而止，正重启下行。

欧洲政经前景充满不确定性

美欧继续对乌克兰进行军事援助，俄乌军事冲突趋于长期化，随着瑞典、芬兰加入北约，加剧了欧洲地缘政治风险。

同时，欧盟不断加码对俄罗斯的制裁措施，断供和供应不足推升欧洲各国能源价格，天然气、电价和物价飙升，居民生活成本急速上升，通胀形势极其严峻，经济学家预期德国、英国等主要欧洲国家的通胀触及两位数，欧洲央行可能加码货币政策以遏制通胀上行。通胀上行经济活力下降使得欧洲各国陷入经济衰退的可能性越来愈大。

然而欧洲股市表现自7月以来却持续上扬，这主要是受到美股反弹的提振。原因有两点，一是美股二季度财报优异，刺激了股市低位的买盘进入；二是美联储7月货币政策措辞偏鸽，市场认为美联储忌惮经济衰退有望放缓加息节奏。

近期投资人获得了新的线索，美联储官员频频放鹰，坚持打击通胀为优先项，重燃了市场对美联储9月加息50-75基点的担忧；市场仍然担心美国经济表现，避险情绪推动美元重新走强，这显然不利于股市情绪，美国三大股指与德指均触及关键阻力回落。

本周的杰克森霍尔年会上，关注美联储主席鲍威尔会否继续释放强硬措辞。

德国DAX40指数重启回调

日线图可见，德指在今年3月跌破14800关键支撑后处于宽幅震荡，指数在12500三次止跌启动反弹后触及14000，此处是16285高点下降趋势线。随着德指回落也确认了14000-13800的阻力强度，进一步跌回13400下方后走弱迹象愈发明显，预计德指再下破13000将重回13000-12500弱势区间。

策略方面，宜继续背靠阻力逢高做空，参考阻力13400-13500、13800-14000，支撑13000、12500。本次回调一旦下破12500将开启新的下跌空间，目标12000下方。

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