美元本周展望∶美联储决议後，美元或许已经触顶，关注非农表现

广告

• 美联储7月会议改变了美元在今年剩余时间的走势

• 预计本周五将公布的美国非农数据将继续强劲

美元指数上周收跌0.67%，为连续第二周下跌，同时也是自5月以来的首次连续下跌。引发美元大幅下跌的催化剂是意料之中的，即美联储7月会议暗示，未来政策制定者的立场将变得不那么激进。美元指数中占最大权重的两个货币，欧元和日元，兑日元分别上涨了0.11%和2.11%。英镑也上涨了1.39%。市场可能会即将看到一个相对更为鸽派的美联储，不太可能出现过去两次会议上的75个基点加息速度，这对美元多头来说不是个好消息。

欧元在2022上半年一直跌跌不休，进入三季度甚至一度短暂跌破平价。随著欧洲债务危机和能源危机四起，欧元能否守住平价？倘若一旦跌破平价，欧元/美元又将跌向哪里？点击下方指南免费获取欧元三季度深度分析。

推荐人 Chris Li

免费获取欧元季度展望

下载指南

本周重点关注非农报告

经历了上周密集的重磅数据後，本周美国财经日历相对较为清淡，尽管如此，仍有一些重要的美国经济数据发布和事件将加剧美元货币对的波动∶

• 8月1日周一GMT时间14点将公布美国7月ISM制造业PMI数据

• 8月2日GMT时间14点将公布6月JOLT职位报告，同时美联储主席埃文斯将发表讲话

• 8月3日周三GMT时间11点将公布每周抵押贷款数据，14点将公布ISM非制造业PMI和6月工厂订单数据

• 8月4日周四GMT时间12:30将公布每周初请失业金人数，随後克拉里达联储主席梅斯特将在16:00发表讲话

• 8月5日周五GMT时间12:30将公布美国7月非农就业报告

美国经济增速预测

基於截至目前公布的经济数据，亚特兰大GDPNow模型现预计美国三季度经济增速为2.1%，相较於一季度预测二季度的-1.6%（实际为-0.9%），这是一个非常明显的改善。

美联储加息预期下降

我们可以通过观察商业银行在未来特定时间范围内的借贷成本差异，来衡量美联储加息是否已通过欧洲美元合约被定价。上面的图1展示了2022年8和2022年12月合约的借贷成本差异，衡量的是到今年年底的美国利率走势。

在美联储上周加息75个基点後，欧元美元合约利差目前仅预计到2022年底美联储将加息25个基点，不过联邦基金期货的隐含利率则有所不同，预计9月将加息50个基点，然後在11月或者12月将再次加息25个基点。不过无论是哪种预测，毫无疑问的是加息预期已经被严重削弱。随著美国财政部2年期5年期10年期的蝶式期权转为负值，市场显示认为美联储将不再那么鹰派。在美国经济走弱的背景下，美联储不那么强硬，可能会在2022年剩余时间里给美元带来麻烦。

美国国债收益率曲线的倒挂，以及美联储加息几率的下降，继续成为美元的障碍。美国实际利率(扣除通胀预期的名义利率)已开始回落，成为另一个不利因素。由於预计其他主要央行在未来几个月将采取比美联储更积极的措施，近几个月来提振美元的货币政策预期差距正在消失。

在经历了一系列激进加息後，美联储在7月会议上暗示未来加息将不那么激进，美元的涨势到头了吗？未来还有什么因素能够影响美联储的立场，美元是否将开启下跌趋势？

推荐人 Chris Li

美联储激进加息结束，美元跌势开启？

下载指南

最後从持仓报告来看，根据CFTC截至7月26日当周的COT报告显示，投机者净多头美元仓位从39071份增至40531份。尽管最近几周有所缓和，但美元的仓位仍然过於饱和，接近2017年3月以来的最大净多头水平。（ Christopher Vecchio撰，Cindy译）

推荐阅读∶

英镑/美元本周展望：英央行加息50个基点几无悬念，夯实英镑进一步走强！

XAU/USD黄金走势预测：看涨，金价大涨重点看它！

本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式（税务、法律、会计）的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

版权声明：除非为了浏览本网站的信息，或依照适用法律或本条款与条件许可，否则没有我们的特定书面允许，任何人不得以任何方式向第三方复制、篡用、上传、链接、公开演示，发行或传送本网站上的任何信息或内容。对于未经授权擅自转载的侵权行为，我们保留进一步追究相关行为主体的法律责任的权利。

如有市场推广、资源互换等 商务合作 需求，请与我们联系。