历史罕见！450亿做空 机构预警欧元区崩溃风险

根据空头头寸跟踪网站Breakout Point 统计，日前，全球最大的对冲基金桥水披露了其持有的欧洲公司净空头头寸。截至6月13日或6月14日(不同市场披露周期略有差别)根据Breakout Point统计，按照本周三收盘价统计，这些净空头头寸约折合52亿欧元。据路透援引Breakout POINT最新数据，最新的净空头头寸已可折合67亿美元，约折合450亿元人民币，涉及21家公司。

基金君从欧洲各大市场的官方披露平台获悉，桥水已调整战线，目前尚不明确是准备平仓离场还是战术调整。桥水是全球最大对冲基金，最新管理规模1500亿美元。雷。达里奥是桥水创始人。

根据欧元区的相关监管规定，当机构持有上市公司股票的净空头头寸超过一定的比例，机构需要做出披露。基金君跟踪欧洲各个市场信息披露发现，桥水并不常出现在这些市场的空头头寸披露网站。这意味着要么它持有这些市场上市公司的空头头寸，但是尚未达到披露要求的下限，要么根本就没有是常有这些市场上市公司的空头头寸。

Breakout POINT表示，这些头寸似乎是在近期累积的。不确定桥水是否因为做空STOXX欧洲50指数，因为这些股票与STOXX欧洲50指数成分股有很大重叠。而此前媒体报道，桥水表示在做空欧洲和美国公司债，因为担心全球经济增长放缓。

Breakout POINT表示，据其统计，这一空头头寸的总金额是非常大的。他们印象中很少有其它的资金管理人持有的空头头寸达到这么大。唯一的例外可能就是桥水自己。2018年1季度和2020年1季度桥水曾经持有金额巨大的欧洲公司股票净空头头寸。2020年那次， Breakout POINT统计桥水持有40家欧洲公司的空头头寸。

机构预警欧元区崩溃风险

日前，欧央行正式宣布将结束多年来的超宽松货币政策。作为“欧洲债务风险晴雨表”的意大利与德国国债的收益率之差，本周扩大至2.4%，接近危险区域。

欧元区内部金融状况分化严重，通胀高企。与此同时，欧元“跌跌不休”，不少机构发出预警：欧元区崩溃风险加剧。

欧央行发表鹰派言论后，欧洲债市价格不断下跌，收益率进一步刷新多年高位。投资者纷纷抛售南欧等边缘国政府债券，尤其是债台高筑的意大利。

瑞士百达财富管理亚洲宏观经济研究主管陈东表示，欧洲目前面临的情况非常复杂，俄乌冲突的冲击，消费者的信心降至冰点，能源价格飙升，让消费者实际购买力受到很大的影响，企业预期也开始恶化。欧洲的通胀主要是由能源价格推动的，由需求推动的不多，工资上涨不敌美国。在这个背景下，面对通胀快速上升，欧洲央行也转得更加“鹰派”。