美元涨势失去动力，进一步上涨将是温和和短暂的 - 瑞银

美元指数(DXY)在5月中旬触及近20年来的高点。尽管最近有所回落，但美元指数去年仍上涨了13.3%，今年迄今为止上涨了6.3%。但瑞银(UBS)经济学家认为，美元涨势已经结束，上行空间有限。

美元最好的日子可能已经过去

我们现在认为，美元面临的风险更加均衡，尤其是相对于瑞士法郎和日元，这两种货币也是传统的避险货币。地缘政治担忧的任何恶化都应该会支撑这两种低收益货币。

我们预计，在结构失衡、各种形式的禁令(制裁、出口限制)和天气风险的支撑下，未来六个月大宗商品综合指数将再上涨10%。这对大宗商品相关货币兑美元来说是个好兆头。

我们已经将对美元的偏好降至中性。我们预计美元的进一步上涨将是温和且短暂的。

尽管欧洲央行计划开始加息，但由于经济逆风，我们认为欧元的涨幅有限。相反，我们看好与大宗商品相关的货币，包括澳元、新西兰元、挪威克朗和加拿大元，这些货币应该会受益于更强劲的投资活动和国际收支状况的改善。