若美国第一季度实际GDP出现负增长，不要感到意外 - 富国银行

周四美国将公布第一季度GDP初值，富国银行分析师预计年率增长0.6%。他们指出，虽然经济没有出现另一次衰退，但明年衰退的可能性并不小。

要点

“我们不会正式改变我们对2022年第一季度美国GDP年率增长0.6%的预测，但这一预测的风险似乎偏向于下行。简而言之，如果周四北美时段美国经济分析局发布第一季度GDP初值略为负值，我们也不会感到意外。”

“如果第一季度GDP出现负增长，很可能是由于国民收入和产品账户中的两个不稳定成分：净出口和库存。今年第一季度，中国经济的潜在增长势头似乎仍相当强劲。我们估计，实际个人消费支出(PCE)，约占经济总支出的三分之二，在第一季度年化增长率约为3%。”

“此外，通胀的飙升已导致美联储(fed)转向鹰派。正如我们在最近一份报告中所写的，我们预计美国联邦公开市场委员会(fomc)将在5月4日的会议上，将联邦基金利率目标区间上调50个基点。我们还预计，联邦公开市场委员会(FOMC)将在6月的会议上再加息50个基点，并在年底前再加息100个基点。我们还预计美联储将开始收缩其资产负债表，这将成为一种额外的货币紧缩形式。实际可支配收入下降和货币紧缩可能导致经济失去足够的动力，在2023年滑入衰退。”