马来西亚：央行维持利率在1.75%不变 - 大华银行

大华银行集团（UOB Group）高级经济师Julia Goh和经济师Loke Siew Ting对央行最新的利率决定进行了评估。

核心要点

马来西亚央行(BNM)在(3月3日)连续第10次会议上维持隔夜政策利率(OPR)在1.75%不变。这一决定得到了我们和市场的广泛预期。货币政策委员会(MPC)下次会议将于5月10-11日举行。

除了承认乌克兰军事冲突对全球增长和贸易前景、大宗商品价格和金融市场状况构成新的关键风险外，伴随而来的声明几乎没有变化。在大宗商品价格波动和长期供应中断的持续风险下，马来西亚央行对国内增长复苏和适度通胀前景保持乐观。

总体而言，央行在调整货币政策立场之前，对俄乌冲突和其他当前风险事件对国内增长和通胀前景的影响保持观望态度。我们认为，国内增长势头的改善、第二轮通胀效应的进一步迹象，以及全球货币政策的正常化，都为最早在22年第二季度加息提供了理由。此后，成功过渡到流行病阶段，以及地缘政治风险的可能缓解，将为2022年第三季度货币政策的进一步正常化提供弹药，使隔夜政策利率(OPR)在2022年底达到2.25%。