地缘政治风险加剧，黄金涨涨涨不停！整体看涨，但警惕潜在的技术性回调

黄金价格走势预测：

• 在地缘政治风险加剧之际，金价触及近14个月高位1944一线而后回吐部分涨幅

• 乌克兰战争提振了市场寻求安全的需求，推动黄金及国债上涨

• 过去两个交易日实际收益率大幅下跌，提振黄金的吸引力

地缘政治风险加剧，黄金涨涨涨不停！

周二，金价升破重要的阻力水平1916一线并收于近14个月高位1944附近。周三截至笔者撰稿，黄金略微回落，因为投资者评估了东欧不断上升的地缘政治局势。俄罗斯入侵乌克兰已经第六天了。俄罗斯国防部长Sergei Shoigu表示俄罗斯将会继续在乌克兰的军事行动直至实现其目标，并未透露任何很快会暂停袭击的迹象。与此同时，西方多国向莫斯科实施了更进一步的经济制裁，从而增强了其禁止俄罗斯能源出口的可能性。能源出口是克里姆林宫的主要收入来源。

在此之前，继西方多国实施了一系列的经济制裁之后，俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）将俄罗斯的核震慑力量调为高度戒备状态。西方列国的制裁包括将俄罗斯7大银行从SWIFT支付系统剔除，这可能会中断俄罗斯原油、天然气，金属及其他商品的贸易结算。同时俄罗斯央行的资产也遭到了西方列国的冻结，此举将限制俄罗斯央行支持本国货币的能力。过去3个交易日，随着乌克兰危机的深化，俄罗斯卢布兑美元暴跌超30%。

随着俄罗斯与西方列国就乌克兰问题产生的冲突持续升级，避险需求或继续推动黄金价格上涨。大量的地缘政治不确定促使资金涌向避险并且提振了市场对黄金的需求。黄金一直以来都被认为是对冲此类风险的资产之一。

与此同时，美国国债也迎来大量的买盘，从而推动美国10年期国债收益率跌至近6周以来的最低水平。实际收益率，以美国10年期通胀指标证券为代表，下跌了17个基点至-0.97%。实际收益率下跌成为了明显利好黄金的催化剂，因为现在持有黄金的成本大幅下降了。

短期内，地缘政治风险加剧以及由此带来的不利经济影响可能允许央行延迟加息，从而支撑黄金价格。与此同时，油价，天然气价格，金属价格以及农作物的价格受西方列国对俄罗斯实施的制裁以及东欧的供应链中断的影响而飙涨，这可能导致全球更高的通胀水平，从而创造滞胀的环境。因此，各央行或不得不在地缘政治风险及通胀之间找到一个平衡点。这使得美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）今日晚些在国会的讲话成为焦点。

黄金价格走势技术预测

技术上，黄金价格突破了重要的阻力水平1916一线，这为进一步的上涨潜能打开了大门，上方关注1954一线、即127.2%斐波扩展水平。整体的趋势依然偏向看涨，正如黄金价格构筑的一系列更高的高点和低点所暗示的那般。MACD指标在中线上方上行，暗示看涨动能依然占据主导，但黄金价格或很容易面临技术性回调的风险。（Margaret Yang撰Lisa译）

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