加拿大：12 月零售销售大幅下滑，预计 1 月将出现强劲反弹 – 加拿大帝国商业银行

上周五公布的数据显示，加拿大 12 月零售销售下降 1.8%，降幅低于市场预期 2.1%。加拿大帝国商业银行分析师指出，相较于通常状况，物价上涨对总体零售销售的贡献更大，而且从数量上看，零售销售看起来并不那么令人印象深刻。加拿大帝国商业银行分析师补充说，由于许多服务暂时关闭以阻止奥密克戎疫情，预期 1 月零售销售将上升，可能体现在家庭在商品上的支出再次增加。

关键引述：

“进入新的一年，加拿大零售销售出现拉锯战，12 月零售销售降幅相当大，随后 1 月零售销售预计将出现强劲反弹。然而，相较于平时，价格上涨对总体零售销售的贡献更大，零售销售规模看起来并不那么明显，而 1 月零售销售将反弹可能体现在家庭商品支出再次增加，因为许多服务正在暂时关闭以阻止奥密克戎疫情。”

“1月先行数据传来好消息，表明加拿大整体零售销售反弹2.4%。按名义价值计算，这足以抵消 12 月零售销售的降幅，但考虑到价格上涨后，1 月零售销售规模可能仍远低于 11 月份的水平。尽管如此，就像本周早些时候的美国数据一样，考虑到奥密克戎疫情导致的客流量至少有所减少，1 月零售销售升幅可能好于预期。”

“预计 1 月零售销售将出现反弹，虽然经过价格调整后可能要温和得多，但会好于预期。从GDP月率来看，这一数据至少会部分抵消其他服务行业在奥密克戎疫情浪潮期间限制收紧而出现的下降，并可能致使本行对一季度 GDP 预测存在上调风险。然而，由于 1 月其他服务行业的下滑幅度仍然存在很大不确定性，以及最近出现交通中断是否会对 2 月份的整体增长反弹产生负面影响，现阶段本行不会调整GDP预期。”