黄金价格周度展望：俄乌紧张升级酝酿避险情绪，美联储决议刺激技术形态突破、金价即将大涨一波？

俄罗斯与乌克兰紧张局势升级，可能刺激黄金的避险吸引力；通胀压力正在攀升；美联储前瞻指引受到市场的高度关注；对称三角形形态即将被突破；IG散户情绪指数暗示金价短期将回归下行趋势。

黄金技术展望：中性

黄金价格的基本面背景

在市场持续计价鹰派美联储导致美元较之前的预期令人失望后，现货黄金价格上周处于上行趋势之中。尽管美国10年期国债收益率升至2020年早期的高点，投资者已经从其他地方找到助美元维持高位的机会。美元前景仍维持看涨，但本周美联储利率决议后，市场将获得更多有关美联储资产负债表缩减计划的信息。

美国10年期国债收益率

如果针对俄罗斯的制裁显著推高了天然气和小麦价格，短期俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势将对大宗商品市场产生重要影响。全球通胀已经升至极高的水平，石油价格高企也令通胀进一步抬升。再加上俄罗斯/乌克兰之间的紧张局势，令黄金价格在脆弱的“通胀对冲”名义下拥有一个积极的前景。

从更长的期限范围（即年度前景）来看，黄金价格倾向随着更高的利率、实际收益率水平以及更低的通胀和更强的美元而下跌。

技术分析

中期对称三角形形态限制了黄金价格自2021年中期以来的走势，金价当时在这里汇集、等待最终的突破。上周稍早，金价最终突破站上1830一线，并进一步升至接近1850.00的水平，随后回落到1840.00附近。

上升通道（见上图蓝色区域）也从2021年末开始形成，该通道的形成代表了看跌旗形形态正在构筑。看跌旗形形态若跌破旗形底部的支撑，通常表明看跌趋势即将延续。随着基本面因素支持美元长线走弱的前景，这种走势也绝对是值得投资者特别关注的。

阻力水平：

• 1850.00

• 1840.00

支撑水平：

• 1830.00

• 1820.29

IGCS客户情绪：看跌

IGCS客户情绪指数显示，目前黄金价格仍是明显的净多头。70%的交易者目前持有净多头（截至笔者撰稿）。我们通常认为散户情绪指数是一种反向指标，交易者是净多头暗示黄金短期具有看跌倾向。